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台股近四個月多指數盤整向上，不過，10月下旬國際股市拉回修正，台股面臨季線保衛戰。根據Lipper統計，187檔台股基金10月平均負報酬4%，只有16.6%檔打敗大盤，維持正報酬者，只有兆豐國際豐台灣、德銀遠東DWS台灣精選主題兩檔基金。

由於科技股修正幅度較大，之前名列前茅的店頭、中小、科技型基金，排名皆直線滑落，從前段班掉到後段班，而布局傳產、金融比重較高的一般型台股基金，或是計量型基金，則相對大盤抗跌，績效也相對突出。

證交所統計，投信業者近日內持續大買防禦性質濃厚的電信類股，顯示投信法人也預期台股震盪風險恐將持續，因此轉而擁抱波動風險較低的電信類股。

滙豐中華投信表示，由於獲利了結賣壓蠢動、籌碼面優勢不再，再加上短線欠缺激勵股市上漲的題材，台股短線以高檔震盪機率較高，建議投資人在這段期間內最好以選股不選市的方式謹慎操作。

滙豐成功基金經理人黃世洽表示，台股成交量一直無法有效放大，加上大型績優電子股財報公布已近尾聲，激勵大盤上攻的財報題材也陸續實現，大盤短線雖沒有大跌的空間，但上漲動能也有限。

從外在環境分析，黃世洽指出，部分國家的中央銀行已開始升息，各國的救市措施也逐步退出，資金緊縮疑慮，已使近期外資買盤退潮，台股在失去最大買盤支撐及短期技術指標轉空，預期近日台股將反覆測試季線支撐。

黃世洽看好第四季傳產股與金融股的表現會優於電子類股，在傳產族群，則特別看好散裝航運與塑化族群。

黃世洽表示，波羅的海指數持續反彈，並重回3,000點大關，可望帶動國內散裝航運族群股價，而塑化類股是兩岸經濟合作架構協議（ECFA）主要受惠族群，也是近期的觀察重點。

【2009/11/02 經濟日報】