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倫敦「電訊報」報導，中國秘密干預匯市，囤購美元，以此間接手段壓低人民幣，希望在全球經濟減緩之勢逐漸漫延中國的時候，減少出口痛苦。

匯豐銀行 (HSBC)駐亞洲的貨幣小組得到一項結論，就是中國央行實質上逼促商業銀行製造大量美元儲備，利用他們作為北京重新干預匯率的代理人。

今年3月以來，北京已經五次提高銀行的準備金率，包括6月底加快腳步，將準備金率提高1個百分點。

準備金率升上17.5%新高

此舉正在對匯市帶來可觀的影響，因為過去一年來，大陸的銀行接到規定，要以美元，而非以人民幣，提高準備金率。3月起逐次提高迄今，準備金率已升上17.5%的歷史新高。

匯豐的亞洲策略師Daniel Hui表示，中國以提高準備金率的規定為藉口，來協助壓慢人民幣升值，「我們估計，中國央行在6月的干預值大約是496億美元」。

削減外債額度 抑制外來熱錢

報導說，北京並且大幅削減在大陸營業的銀行所能持有的外債額度，目的是使銀行成為美元的淨買入者，從而抑制外來「熱錢」的流動。

報導說，由於中國外匯存底已達1兆8000億美元的天文規模，中國外匯政策的任何動態都會波及全球。過去數周來美元出現爆炸性回彈，中國銀行秘密大買美元至少是部分原因。

美元指數今年3月降到史上新低，初夏逐步上攀，而7月腳步特快。油價從每桶147美元的7月高峰下滑18%，助長美元反攻。「中國效應」也是美元回升的關鍵要素。報導說，北京政治局眼看出口市場看暗，製造業的工資膨漲又吃掉利潤，分明大傷腦筋。

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【2008/08/27 聯合晚報】