Jack 的綜合部落

金融海嘯屆滿一周年，根據理柏資料庫統計，所有類別的基金若以定期定額介入，這一年來全數獲得正報酬，投資績效在風暴中大獲全勝。

市場在經歷苦痛的重挫後終於「牛」轉乾坤，根據Lipper分類，目前65類股票型基金中，從雷曼事件至今有30類基金平均績效轉為正報酬，而投資人若以定期定額的方式投入，則可發現所有的股票型基金全都能夠取得正報酬。

若從去年金融海嘯發生時的9月15日起，以單筆資金投入各類股票型基金，其中印尼基金、黃金及貴金屬與大中華基金績效衝得最快，平均績效在四成上下；

而表現最差的則為美國REITs基金、全球REITs基金與新興歐洲基金，即便在近期績效奮力追趕下，平均仍虧損15%。

摩根富林明投信指出，值得留意的是，單筆績效位居前十名的基金，除黃金基金之外，其餘九類全數由亞洲基金統包，

包括東北亞的中國、大中華、台灣；

東南亞的印尼、馬來西亞、新加坡、泰國和星馬基金。

甚至連日小基金都絕處逢生，發揮中小型股票在波段上漲期間的威力。

觀察單筆投資與定期定額投資的差異，可以發現不少單筆跌幅較重的基金，若以定期定額角度切入，卻可以創造不錯的高報酬。

例如新興歐洲與俄羅斯股票型基金單筆投入仍有14.28% 與9.36%的虧損，但若是以定期定額介入，則仍能寫下三成以上的報酬率，績效相較於領先的各類亞洲基金毫不遜色。

這一年市場經歷非理性殺盤後，又從低檔急速反彈，使得絕大多數的基金定期定額都能夠打敗單筆的報酬率，最明顯的例外則為黃金及貴金屬基金。

由於黃金具有避險意義，金融海嘯爆發後的跌幅比較小，不過，儘管單筆表現突出，對於多數對黃金價格波動掌握並不精準的投資人，也未必能夠抓對單筆入場時機。

【2009/09/15 經濟日報】

去年9月15日金融風暴至今滿一周年，這一年來台灣經濟出現V型反轉，股市則上漲16.4%，而截至14日止，台股基金表現卻有很大的差異，績效前十名報酬率平均高達36.78%，相較最後十名仍未回到海嘯時的位置，顯示這場經濟風暴發揮汰弱留強的正面效益。

去年9月15日一場金融風暴，讓有185年歷史的投資銀行雷曼兄弟宣布破產，全球經濟步入衰退黑暗期，根據MorningStar統計，台股基金在這段期間的平均報酬達到14.25%，143檔中除最後12檔外，其他全數站回去年雷曼兄弟事件淨值位置。

至於績效前十名的基金報酬更超過36%，排名前三

為兆豐國際豐台灣、金鼎概念及群益店頭，報酬分別為61%、41.15%及39.89%；

但若以入榜基金數統計，元大投信共有元大多福35.75%、元大多元35.11%、元大店頭32.26%等三檔入榜，表現最為突出。

元大店頭基金經理人王俊淵表示，台股從今年3月開始一波跌深後反彈，此段動能主要來自企業庫存回補以及充沛的資金拉動，至6月後，台股領先國際股市進入近三個月修正盤整期，靜待基本面跟上。

如今適逢金融海嘯一周年，不管是在總體經濟面亦或是企業盈餘基本面來說，都顯示出景氣復甦之跡象。

保德信第一基金經理人譚志忠指出，9月以來，外資已在台股加碼850億元，遠高於8月的整月買超金額僅93.5億元，若外資持續加碼，買超總金額有機會超越4月分的單月買超金額1,037億元。

【2009/09/16 經濟日報】

投信業從去年下半年來，一窩蜂搶募中國及大中華相關基金，由於開放的時間點正是中國股市相對低點，新成立的十檔基金成立以來的報酬全為正值。

表現前三名依序為摩根富林明JF金龍收成基金、新光中國成長基金和第一富蘭克林中華基金，平均報酬率30%。

今年8月才相繼成立的二檔指數股票型基金（ETF），因碰上中國股市8月重挫二成，報酬率不如投信基金，也反映愈早成立的基金，績效愈好。

中國基金一窩蜂募集，主要是主管機關去年7月底大幅開放投資中國上限，因應新變化，投信業紛推中國相關基金。

摩根富林明投信在這一波中國基金募集中，動作最快，去年9月下旬就募集成立摩根富林明JF金龍收成基金。

不過，當時正逢雷曼倒閉事件，基金募集金額僅11億元，但反能在趁著低點逐步進場建立部位，成立迄今報酬率45%，居十檔同類投信基金之冠。

隨著中國股市今年創下新高，A股今年漲幅66.54%，中國及大中華新基金的吸引力大增，後續募集的第一富蘭克林中華、滙豐中國動力、德盛安聯中國策略增長、ING中國機會等基金，成立時已有約30-40億元的規模，寶來標智滬深300 ETF更有71億元的規模。

摩根富林明JF金龍收成基金經理人葉鴻儒分析，大中華股市8月雖受到中國A股大跌影響，但短線修正後又回歸上升格局，顯示在強勁基本面支持下，再次吸引逢低買盤進駐。

中國內地投資人率先反應政策轉變預期，導致上證綜合指數短線大跌逾23%，反觀其他外資參與度與國際股市接軌度高的大中華相關指數，如MSCI中國、MSCI金龍、MSCI香港、恒生國企、台灣加權指數等，期間跌幅均不超過一成，且隨後在經濟數據持續轉好帶動下，9月大中華股市再次回揚，預期長線向上趨勢不變。

葉鴻儒表示，中國經濟持續轉佳，政府維持寬鬆貨幣與財政政策，8月採購經理人指數連續六個月擴張、工業生產加速增長、固定資產在房地產拉動下快速加溫、消費維持強勢、通縮壓力減輕；同時，中國總理溫家寶重申持續實施積極財政政策與適度寬鬆貨幣政策，顯示政策並未轉向。

【2009/09/17 經濟日報】

2003-2007年的全球經濟增長引發商品與農產品的價格高漲，除引入多檔境外基金追求商機外，國內投信也發行了4 檔資源型基金與3檔農業概念基金。

然而在2008年金融海嘯衝擊下，不但引發全球經濟衰退，也引發商品與農產品價格大跌與14檔相關基金虧損。不過，業者表示，隨著經濟復甦，商品與農產品價格也逐步回穩，雷曼事件一年以來，資源與農產品基金明顯上揚，在消費市場崛起下，後市仍有可為。

統計雷曼事件一年以來，MSCI礦金指數跌幅最深曾達57.94%，截至9月14日跌幅已縮減至5.54%；

DAX農金指數跌幅最深時曾達50.86%，截至9月14日跌幅也已縮減至6.86%。

國內的資源與農產品基金中，以元大全球農業商機基金表現最出色，不畏金融海嘯，雷曼事件以來漲幅高達26.7%，其次為新加坡大華資源基金的11.7%的表現，由14檔農業概念基金與資源型基金中脫穎而出。

元大全球農業商機基金經理人蔡佩芬表示，雖DAX農金指數僅由37檔成分股組成，但該基金佈局農業相關題材類股不受限指數，透過60-70檔各股投資分散區域與特定產業風險來降低相對波動，是中期績效能夠持穩勝出的主因。

儘管去年由於金融海嘯使得全球經濟成長步伐放緩，但新興國家人口與所得增長帶來的食糧需求與天候造成的供給短缺問題仍存，農業長期成長商機並未改變，去年修正反而有利基金，以更合理的價格購買農業概念股。

蔡佩芬表示，除了農糧類股外，目前也看好亞洲的食品消費類股，預期在第四季景氣復甦帶動穀物種植與肥料機具需求的情況下，目前漲勢溫和的農業概念股未來將有更多表現機會。

【2009/09/17 聯合晚報】