麥格理喊進線上遊戲股

   暑假旺季即將到來,麥格理資本證券昨(29)日開始喊進線上遊戲族群,將智冠(5478)與網龍(3083)兩檔個股納入追蹤名單,均給予「表現優於大盤」投資評等、分別給予154與134元目標價,評估從投資價值、現金收益率、股東權益報酬率(ROE)來看,都值得布局。

     麥格理資本證券中小型股分析師邱方盈認為,除了季節性因素外,線上遊戲產業所受全球經濟衰退、通貨膨脹威脅、新台幣匯損的衝擊幅度應該較小,頗具有防禦性味道。

     邱方盈認為,台灣線上遊戲產業較不受國際資金重視的原因,包括:產品推出時間不確定致使營收與獲利變動幅度過大、股價表現極易因為產品賣相好壞而呈現劇烈波動、以及規模比起中國競爭對手要來得小。

     不過,邱方盈認為,若將時間拉長,台灣線上遊戲產業成長趨勢還是很明顯的,以市場規模來看,根據IDC的統計,2003至2007年的年複合成長率(CAGR)為11%,即便2008至2010年的CAGR預估也有10%,台灣線上遊戲廠商有90%的營收來自台灣市場,是典型的內需產業,也意味著較能夠與全球經濟走勢脫鉤。

     邱方盈認為,台灣線上遊戲產業已進入成熟階段,大吃小的整合趨勢將會越來越明顯,以智冠為例,市占率已由2003年的39%提升至2007年的43%,同時間小廠商則有19%縮小到僅有8%,只要小廠退出的趨勢不變,對大廠而言就是利多。

     雖然台灣線上遊戲產業轉趨飽和,但中國市場的成長卻仍然持續中,邱方盈指出,目前中國網路普及率僅有16%,根據IDC的統計,2003至2007年的CAGR高達52%、2008至2010年預估為26%,也就是說,台灣業者若能搭上中國市場這一塊,就有成長題材。

     邱方盈這回將智冠與網龍兩檔個股納入追蹤名單,均給予「表現優於大盤」投資評等,目標價分別為154與134元,由於目前股價均低於淨資產價值(NAV)達50%,加上2009年本益比分別為8.6與7.9倍、分別達9%與10%的現金收益率、2009年ROE預估分別為31%與44%等指標,不妨趁近期股價回檔之際、進場布局。

 

   暑假旺季即將到來,麥格理資本證券昨(29)日開始喊進線上遊戲族群,將智冠(5478)與網龍(3083)兩檔個股納入追蹤名單,均給予「表現優於大盤」投資評等、分別給予154與134元目標價,評估從投資價值、現金收益率、股東權益報酬率(ROE)來看,都值得布局。

     麥格理資本證券中小型股分析師邱方盈認為,除了季節性因素外,線上遊戲產業所受全球經濟衰退、通貨膨脹威脅、新台幣匯損的衝擊幅度應該較小,頗具有防禦性味道。

     邱方盈認為,台灣線上遊戲產業較不受國際資金重視的原因,包括:產品推出時間不確定致使營收與獲利變動幅度過大、股價表現極易因為產品賣相好壞而呈現劇烈波動、以及規模比起中國競爭對手要來得小。

     不過,邱方盈認為,若將時間拉長,台灣線上遊戲產業成長趨勢還是很明顯的,以市場規模來看,根據IDC的統計,2003至2007年的年複合成長率(CAGR)為11%,即便2008至2010年的CAGR預估也有10%,台灣線上遊戲廠商有90%的營收來自台灣市場,是典型的內需產業,也意味著較能夠與全球經濟走勢脫鉤。

     邱方盈認為,台灣線上遊戲產業已進入成熟階段,大吃小的整合趨勢將會越來越明顯,以智冠為例,市占率已由2003年的39%提升至2007年的43%,同時間小廠商則有19%縮小到僅有8%,只要小廠退出的趨勢不變,對大廠而言就是利多。

     雖然台灣線上遊戲產業轉趨飽和,但中國市場的成長卻仍然持續中,邱方盈指出,目前中國網路普及率僅有16%,根據IDC的統計,2003至2007年的CAGR高達52%、2008至2010年預估為26%,也就是說,台灣業者若能搭上中國市場這一塊,就有成長題材。

     邱方盈這回將智冠與網龍兩檔個股納入追蹤名單,均給予「表現優於大盤」投資評等,目標價分別為154與134元,由於目前股價均低於淨資產價值(NAV)達50%,加上2009年本益比分別為8.6與7.9倍、分別達9%與10%的現金收益率、2009年ROE預估分別為31%與44%等指標,不妨趁近期股價回檔之際、進場布局。

 

宏達電、聯發科 多頭反攻指標

    台股上周續創波段新低,融資多殺多,不過獲利能力最強的高價股有部分止跌,包括股王宏達電(2498)、IC設計股王聯發科(2454)等高價電子已見法人買盤回流,股價也有逆勢抗跌走勢,預期將是本周多頭反攻觀察指標。

     里昂證券認為,宏達電相關零組件廠商對於第三季出貨展望持較為保守態度,與原本預期鑽石機新機出貨的狀況有矛盾,推估可能有產能良率問題,或是終端客戶轉趨謹慎的現象。

     此外,國際手機大廠包括LG和三星等都推出相當具競爭力的智慧型手機機種,對宏達電在歐洲市場帶來不小威脅,因此里昂將宏達電今明兩年獲利預估調降4%和6%,評等從「不如大盤表現」降至「賣出」,目標價下看640元,為外資圈最低價。

     法人指出,在蘋果3G的i Phone以低價搶市發表後,宏達電一路跌回四月初起漲點,下跌過程中,包括里昂、花旗等外資喊賣報告也開始出籠,顯示外資追漲殺低的特性。當外資報告大部分看空、股價卻不再下跌,且宏達電上周五在大盤重挫中,反有逆勢收紅表現,本周應是多頭反攻的指標。

     IC設計指標股聯發科也有相同狀況。近期外資德意志證券報告指出,聯發科WCDMA手機客戶在中國市場將占不到太多便宜,2008至2010年每股獲利將很難突破20元,將目標價再度降至230元。不過聯發科股價上周反而有逆勢上漲表現,包括投信已連續八個交易日買超,外資連三日買超。

 

    台股上周續創波段新低,融資多殺多,不過獲利能力最強的高價股有部分止跌,包括股王宏達電(2498)、IC設計股王聯發科(2454)等高價電子已見法人買盤回流,股價也有逆勢抗跌走勢,預期將是本周多頭反攻觀察指標。

     里昂證券認為,宏達電相關零組件廠商對於第三季出貨展望持較為保守態度,與原本預期鑽石機新機出貨的狀況有矛盾,推估可能有產能良率問題,或是終端客戶轉趨謹慎的現象。

     此外,國際手機大廠包括LG和三星等都推出相當具競爭力的智慧型手機機種,對宏達電在歐洲市場帶來不小威脅,因此里昂將宏達電今明兩年獲利預估調降4%和6%,評等從「不如大盤表現」降至「賣出」,目標價下看640元,為外資圈最低價。

     法人指出,在蘋果3G的i Phone以低價搶市發表後,宏達電一路跌回四月初起漲點,下跌過程中,包括里昂、花旗等外資喊賣報告也開始出籠,顯示外資追漲殺低的特性。當外資報告大部分看空、股價卻不再下跌,且宏達電上周五在大盤重挫中,反有逆勢收紅表現,本周應是多頭反攻的指標。

     IC設計指標股聯發科也有相同狀況。近期外資德意志證券報告指出,聯發科WCDMA手機客戶在中國市場將占不到太多便宜,2008至2010年每股獲利將很難突破20元,將目標價再度降至230元。不過聯發科股價上周反而有逆勢上漲表現,包括投信已連續八個交易日買超,外資連三日買超。

 

庫藏股救股市 今擴大實施

   行政院提出八大挽救股市信心藥方,將兵分多路行動,證交所及櫃買中心今(30)天將召集上市櫃公司開會,鼓勵個別公司買回庫藏股。行政院副院長邱正雄也表示,外資期盼法規鬆綁,境內外基金投資大陸有價證券比例,政院認為自0.4%調高至1%幅度太小,本週還要朝擴張方向放寬。

     此外,證交所及櫃買中心將要求上市櫃公司舉行業績發表會,讓企業對本益比偏低且基本面良好績優股信心喊話護盤;並鼓勵四大基金逢低長期持有績優股,對法人及市場發揮進場點火引導作用。至於國安基金是否授權進場護盤,將在本週五例行會議中決定。

     邱正雄指出,目前保險資金規模有8兆元,未來每年仍會增加1兆元,過去參與公共建設與專案投資最高曾達4.9%左右,現約只有2%左右,距10%上限的8千億元額度仍有很大空間。據去年底保發基金統計,產壽險合計不到0.5%。

     保險資金投資台股債券等比例約佔10%,距投資國內有價證券35%上限也有很大距離。壽險業與政院財經高層喝咖啡時反應,ETF風險較低,但計算資本適足率(RBC)投資一般股票風險係數與ETF相同,若能對ETF打折,保險資金有更高意願投資ETF,政院同意立刻鬆綁,鼓勵其提高其投資台股比重。

     邱正雄說,外資重視基本面,要看政府推動的措施能否一項項落實,並期盼法規鬆綁。邱正雄說,境內外基金投資大陸有價證券比例,政院本週還要朝擴張方向放寬。對兩岸及金融法規鬆綁也將盡最大誠意,但台灣屬小型經濟規模,無論100億或1000億美元資金幅度對台灣影響很大,政府會維持相當自由化市場,且兼顧市場秩序維護,避免發生無秩序狀態。

     政委朱雲鵬也表示,政院決鬆綁法規,鼓勵政府監管財團法人保險型基金,例如保險地震基金多做效益運用投入績優台股,目前受限法令,這類基金只敢買債券及存定存。

     有關要求上市櫃董監事大股東儘速回補持股不足部分,證期局長吳當傑說,少數持股不足會函請補足,政府的呼籲對董監事有意拋股致造成持股不足現象,會有嚇阻力量。

 

   行政院提出八大挽救股市信心藥方,將兵分多路行動,證交所及櫃買中心今(30)天將召集上市櫃公司開會,鼓勵個別公司買回庫藏股。行政院副院長邱正雄也表示,外資期盼法規鬆綁,境內外基金投資大陸有價證券比例,政院認為自0.4%調高至1%幅度太小,本週還要朝擴張方向放寬。

     此外,證交所及櫃買中心將要求上市櫃公司舉行業績發表會,讓企業對本益比偏低且基本面良好績優股信心喊話護盤;並鼓勵四大基金逢低長期持有績優股,對法人及市場發揮進場點火引導作用。至於國安基金是否授權進場護盤,將在本週五例行會議中決定。

     邱正雄指出,目前保險資金規模有8兆元,未來每年仍會增加1兆元,過去參與公共建設與專案投資最高曾達4.9%左右,現約只有2%左右,距10%上限的8千億元額度仍有很大空間。據去年底保發基金統計,產壽險合計不到0.5%。

     保險資金投資台股債券等比例約佔10%,距投資國內有價證券35%上限也有很大距離。壽險業與政院財經高層喝咖啡時反應,ETF風險較低,但計算資本適足率(RBC)投資一般股票風險係數與ETF相同,若能對ETF打折,保險資金有更高意願投資ETF,政院同意立刻鬆綁,鼓勵其提高其投資台股比重。

     邱正雄說,外資重視基本面,要看政府推動的措施能否一項項落實,並期盼法規鬆綁。邱正雄說,境內外基金投資大陸有價證券比例,政院本週還要朝擴張方向放寬。對兩岸及金融法規鬆綁也將盡最大誠意,但台灣屬小型經濟規模,無論100億或1000億美元資金幅度對台灣影響很大,政府會維持相當自由化市場,且兼顧市場秩序維護,避免發生無秩序狀態。

     政委朱雲鵬也表示,政院決鬆綁法規,鼓勵政府監管財團法人保險型基金,例如保險地震基金多做效益運用投入績優台股,目前受限法令,這類基金只敢買債券及存定存。

     有關要求上市櫃董監事大股東儘速回補持股不足部分,證期局長吳當傑說,少數持股不足會函請補足,政府的呼籲對董監事有意拋股致造成持股不足現象,會有嚇阻力量。

 

外資法人錢未匯出88億美元觀望 伺機而動

    針對行政院因應景氣專案小組的八大措施,其中,多頭皆直接針對股市。包括壽險法人、投信法人皆認為,身為投資機構一員,樂見資本市場能夠穩定的發展,尤其,逢低承接、長期持有符合壽險業的投資原則。現階段處於觀望國際資金約有八八億美元。

     台股直直落,府院陸續召開緊急會議「救市」,政院更祭出八大措施要給台股打強心針。對此,外資法人私下表示,現階段退場但未匯出台灣,處於觀望狀態的國際資金約有八八億美元,準備伺機而動。

     看馬政府開放幅度有多大

     外資分析師指出,許多外資法人並未真正把錢撤離台灣,只是把錢收起觀望而已,尤其中長期投資機構密切觀察,政府改革開放的速度跟幅度,到底有多大、多快,其中企業對大陸投資上限不得逾淨值四○%的問題,更是非常重視,因為這關係到台灣未來企業的成長動能。

     國泰金策略長李長庚指出,壽險業的資金運用特性,就是買進長期持有,且買點是逢低承低,不可能在高檔大買股票,這點政府宣布的措施,是符合壽險業投資的特性。此外,壽險法人也是機構投資人的一員,自然樂見資本市場能夠穩定的發展。

     至於在操作面上,李長庚表示,個別公司有自己的研究團隊和對景氣的看法,每家業者的實際操作面會有所不同。而近期台股雖然下跌了二成,但究竟現在是不是低點,沒有人能斷言,只有未來回頭看才能驗證現在是不是正確買點。

     對於政府「護盤」措施,富邦投信執行副總吳火生則認為,本來不特別看好這種動作,因為此次台股下跌比較大的原因,還是在全球次貸、通膨等問題下,大家對於「停滯性通膨」的擔憂。

     他進一步指出,如果全球股市都必須修正到一定的程度,那麼台股不太可能完全不反應,護盤資金短線或許有支撐的功能,但是該跌到那還是會跌下去。

     誘因充足才能有吸金效應

     不過吳火生強調,台股從九三○○點一路跌下來,已經跌了一八○○點,不但是大幅修正,而且跌得比其他股市還兇,因此在這個點位的政府護盤動作和在九○○○點以上的護盤動作自然不相同。正因為台股修正已不小,本來對政府動作是「中性看待」,現在則可以「中性偏多」看待。

     至於在執行面上,法人認為,政府八大措施救市提出的是大方向,針對個別細項還要與各個相關單位協調,因為「這些錢並不是政府的錢」,必須要給予足夠的信心和誘因,才能吸引資金進場。

 

    針對行政院因應景氣專案小組的八大措施,其中,多頭皆直接針對股市。包括壽險法人、投信法人皆認為,身為投資機構一員,樂見資本市場能夠穩定的發展,尤其,逢低承接、長期持有符合壽險業的投資原則。現階段處於觀望國際資金約有八八億美元。

     台股直直落,府院陸續召開緊急會議「救市」,政院更祭出八大措施要給台股打強心針。對此,外資法人私下表示,現階段退場但未匯出台灣,處於觀望狀態的國際資金約有八八億美元,準備伺機而動。

     看馬政府開放幅度有多大

     外資分析師指出,許多外資法人並未真正把錢撤離台灣,只是把錢收起觀望而已,尤其中長期投資機構密切觀察,政府改革開放的速度跟幅度,到底有多大、多快,其中企業對大陸投資上限不得逾淨值四○%的問題,更是非常重視,因為這關係到台灣未來企業的成長動能。

     國泰金策略長李長庚指出,壽險業的資金運用特性,就是買進長期持有,且買點是逢低承低,不可能在高檔大買股票,這點政府宣布的措施,是符合壽險業投資的特性。此外,壽險法人也是機構投資人的一員,自然樂見資本市場能夠穩定的發展。

     至於在操作面上,李長庚表示,個別公司有自己的研究團隊和對景氣的看法,每家業者的實際操作面會有所不同。而近期台股雖然下跌了二成,但究竟現在是不是低點,沒有人能斷言,只有未來回頭看才能驗證現在是不是正確買點。

     對於政府「護盤」措施,富邦投信執行副總吳火生則認為,本來不特別看好這種動作,因為此次台股下跌比較大的原因,還是在全球次貸、通膨等問題下,大家對於「停滯性通膨」的擔憂。

     他進一步指出,如果全球股市都必須修正到一定的程度,那麼台股不太可能完全不反應,護盤資金短線或許有支撐的功能,但是該跌到那還是會跌下去。

     誘因充足才能有吸金效應

     不過吳火生強調,台股從九三○○點一路跌下來,已經跌了一八○○點,不但是大幅修正,而且跌得比其他股市還兇,因此在這個點位的政府護盤動作和在九○○○點以上的護盤動作自然不相同。正因為台股修正已不小,本來對政府動作是「中性看待」,現在則可以「中性偏多」看待。

     至於在執行面上,法人認為,政府八大措施救市提出的是大方向,針對個別細項還要與各個相關單位協調,因為「這些錢並不是政府的錢」,必須要給予足夠的信心和誘因,才能吸引資金進場。

 

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青中音樂科感謝大家熱烈報名
目前報名人數即將額滿
如果您的小孩想就讀音樂科
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是一ㄍ值得信賴的音樂科主任
請把握最後10名機會
把您小孩的未來交給青中蔡主任吧!

 

 

有部片子<把愛找回來>講的主題– 音樂無所不在。
包括在失散多年的母子腦袋中,會產生相同的旋律。
也因為如此,當男主角"August Rush"這位音樂神童
簡單學會吉他、鋼琴、譜曲等技巧後,
就把思念雙親的旋律給寫出來了,
當這段旋律響起時,充滿了對於音樂的熱情和親情的渴望,
令我們都非常感動,音樂真是神奇又充滿溫馨。
他身邊的風聲、草聲、鳥叫蟲鳴都是他變成他心中的樂章,
看當音樂神童能夠把芒草在風中舞動的聲音、
地鐵的隆隆車聲等環境中的聲響,想像成音樂的旋律,
都能變成饒富趣味的旋律。
這部片強調的是,音樂果真無所不在。
這個概念也就是青中音樂科強調的
「教室之外,才是教室」、「學校之外,才是學校」的最高境界。

音樂,無疑地是全世界共通的語言,可以無遠弗屆地穿越時間及空間,
引起我們情感的波動、思潮的飛迸。
有時音樂令我們愉悅而振奮,有時卻也感到慰藉而寧怡;
更重要的是在我們欣賞音樂的同時,也獲得心靈的解脫。

抬頭看看青中音樂科_ _ _

老師就像你鄰家姐姐一樣親切,用愛心與耐心讓學生在沒有壓力的狀況下學習音樂,
更會陪伴學生到各地演出參加比賽,讓學生有更多的實務演出與舞台經驗。

不同於他校音樂班,我們提供多樣化選擇,除了西樂組、國樂組還有流行組,
所開設之課程針對個人的差異性實施分組教學,尤其在主、副修更是採一對一個別教學
除了音樂理論知識的傳授外,涵養鑑賞能力、啟發音樂創作的才能,磨練音樂的表演技巧,更加強學生的合奏能力等等,除了教室內的授課外,更要讓你感受到音樂無所不在,
「教室之外,才是教室」、「學校之外,才是學校」的最高境界,這些都是本科教學的重點ㄛ。

你心動了嗎 ? ? ?

在青中我們讓你期盼– 圓你心中的夢想…
在青中我們讓你感受– 音樂無所不在…
在青中我們讓你享受– 把愛找回來…

每一個孩子都是我們的寶貝
青中音樂老師張開雙臂等著擁抱你妳

快拿起聽筒打電話進來@@@
投入我們的懷抱吧!

青年高中音樂科主任蔡富美電話 :     04-24963997

 

 

            

 

           我們準備好了!

        青中音樂科歡迎你加入

 

 

在青中我們讓你期盼– 圓你心中的夢想…
在青中我們讓你感受– 音樂無所不在…
在青中我們讓你享受– 把愛找回來…
你羨慕活躍於舞台的樂團嗎?
你想成為流行音樂歌手或音樂製作人嗎?
你看過氣質出眾的音樂老師嗎?
你想認識美麗的音樂老師嗎?
還是你也想成為音樂老師呢?
 
 
 
 
在青中,
老師就像你鄰家姐姐一樣親切,
用愛心與耐心陪你成長 ,
在比賽的過程中,
陪你哭、陪你笑,
在舞台上演出的你,
將看到我爲你喝采。
 
 
If you think you can, you can
 
 
從小學音樂的你,
大學之門為你敞開,
喜歡流行音樂的你,
明日之星就是你。
 
 
你…..心動了嗎?
 
 
青年高中音樂科蔡主任電話 :04-24963997
 

 
 
讓青中音樂科打造寶貝的未來吧!
 
 

           

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包括在失散多年的母子腦袋中,會產生相同的旋律。
也因為如此,當男主角"August Rush"這位音樂神童
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就把思念雙親的旋律給寫出來了,
當這段旋律響起時,充滿了對於音樂的熱情和親情的渴望,
令我們都非常感動,音樂真是神奇又充滿溫馨。
他身邊的風聲、草聲、鳥叫蟲鳴都是他變成他心中的樂章,
看當音樂神童能夠把芒草在風中舞動的聲音、
地鐵的隆隆車聲等環境中的聲響,想像成音樂的旋律,
都能變成饒富趣味的旋律。
這部片強調的是,音樂果真無所不在。
這個概念也就是青中音樂科強調的
「教室之外,才是教室」、「學校之外,才是學校」的最高境界。

音樂,無疑地是全世界共通的語言,可以無遠弗屆地穿越時間及空間,
引起我們情感的波動、思潮的飛迸。
有時音樂令我們愉悅而振奮,有時卻也感到慰藉而寧怡;
更重要的是在我們欣賞音樂的同時,也獲得心靈的解脫。

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老師就像你鄰家姐姐一樣親切,
用愛心與耐心陪你成長 ,
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陪你哭、陪你笑,
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固定收入商品 亂世出頭

評析:高通膨時代來臨,各國紛紛以升息應映,債券商品也撈不到好處,從近一兩個月以來股、債雙跌就可看出,跌多跌少的差別而已。

固定收入商品 亂世出頭

…….。

在債券投資組合部分,美國運通基金表示,隨著通膨壓力升高,政府債收益的壓力亦不斷增加,政府債和公司債之間的收益率差距亦已經逐漸縮小。在美國,殖利率可能會在夏季結束前穩定下來,歐債殖利率可能在未來數月與美債殖利率持平;新興市場債則可增加債券收益。在全球經濟持續回升、商品價格高漲以及政策穩定執行的作用下,主要債務國家的債款拖欠問題風險看來較低。

從固定收入角度來看,經理人風險偏好度在過去兩月當中已穩步恢復,人們認為聯準會將採取必要措施,以保持金融市場運行良好。和前幾次降息循環相比,聯準會此次降息幅度更甚以往,但多數效果尚未反映在經濟上。未來市場如果持續穩定,但通膨壓力卻居高不下,聯準會可能不得不重新考慮調升利率。因此建議在投資組合上減碼美國,對日本和歐洲則保持中立。

股票投資組合部分,美國運通基金預計2008年全年,美國、歐洲和日本的收益會下降,新興市場的收益應會持續增加。從股票組合經理的角度來看,目前美國和英國的房價持續下跌,在歐洲部分地區走低。許多西方國家的消費者信心偏低,抑制了零售額增長的趨勢。而一些商品出口國如巴西和俄國,經濟表現尤其搶眼。在收益下降及通膨脹升溫的雙重壓力下,美國運通基金看好具有定價優勢的公司,其中尤其看重資訊科技、原物料及能源等產業的後市發展,對金融和工業則謹慎以對。

貨幣方面,美國運通基金認為,明年美元兌歐元將有小幅升值空間;美元對英鎊應會升值;至於日圓,美元小幅貶值後應有回升機會。美國運通環球資產配置基金將著重美元,謹慎觀察日圓及歐元的發展。美國運通基金認為美元可能會因過度拋售而反彈,至於美國以外地區經濟放緩的風險還有待觀察,規避風險情緒可能重新抬頭,對此經理人將加碼高信評公司債,以掌握投資契機。

【2008/06/29 經濟日報】

評析:高通膨時代來臨,各國紛紛以升息應映,債券商品也撈不到好處,從近一兩個月以來股、債雙跌就可看出,跌多跌少的差別而已。

固定收入商品 亂世出頭

…….。

在債券投資組合部分,美國運通基金表示,隨著通膨壓力升高,政府債收益的壓力亦不斷增加,政府債和公司債之間的收益率差距亦已經逐漸縮小。在美國,殖利率可能會在夏季結束前穩定下來,歐債殖利率可能在未來數月與美債殖利率持平;新興市場債則可增加債券收益。在全球經濟持續回升、商品價格高漲以及政策穩定執行的作用下,主要債務國家的債款拖欠問題風險看來較低。

從固定收入角度來看,經理人風險偏好度在過去兩月當中已穩步恢復,人們認為聯準會將採取必要措施,以保持金融市場運行良好。和前幾次降息循環相比,聯準會此次降息幅度更甚以往,但多數效果尚未反映在經濟上。未來市場如果持續穩定,但通膨壓力卻居高不下,聯準會可能不得不重新考慮調升利率。因此建議在投資組合上減碼美國,對日本和歐洲則保持中立。

股票投資組合部分,美國運通基金預計2008年全年,美國、歐洲和日本的收益會下降,新興市場的收益應會持續增加。從股票組合經理的角度來看,目前美國和英國的房價持續下跌,在歐洲部分地區走低。許多西方國家的消費者信心偏低,抑制了零售額增長的趨勢。而一些商品出口國如巴西和俄國,經濟表現尤其搶眼。在收益下降及通膨脹升溫的雙重壓力下,美國運通基金看好具有定價優勢的公司,其中尤其看重資訊科技、原物料及能源等產業的後市發展,對金融和工業則謹慎以對。

貨幣方面,美國運通基金認為,明年美元兌歐元將有小幅升值空間;美元對英鎊應會升值;至於日圓,美元小幅貶值後應有回升機會。美國運通環球資產配置基金將著重美元,謹慎觀察日圓及歐元的發展。美國運通基金認為美元可能會因過度拋售而反彈,至於美國以外地區經濟放緩的風險還有待觀察,規避風險情緒可能重新抬頭,對此經理人將加碼高信評公司債,以掌握投資契機。

【2008/06/29 經濟日報】

笑有益健康(十八禁)6.29

瘋狂道士

當棺木要下葬時,全家哀傷地圍繞在棺材的旁邊,
道士右手拿著鐵鎚,左手拿著鐵釘,準備封棺…
於是道士釘下一根鐵釘時,
口中念著:子孫代代出狀元喔! (台語)
全部的家屬回答:有喔! (台語,這是台灣下葬時的風俗)
道士再釘下一根鐵釘,
口中念著:子孫代代開賓士喔!
全部的家屬回答:有喔!
……不久後….
道士再用力釘下鐵釘時,一不小心釘中自己的手,
自然反應地罵:我ㄌㄟ幹X娘…
全部的家屬回答:有喔!

三千萬遺產

羅太太:「唉!我老公死後什麼都沒有,只留下三千萬給我!」

李媽媽:「留下三千萬還不夠用嗎?」

羅太太:「你有所不知,他是留下這三個千萬:
1.千萬要照顧好我們的小孩。
2.千萬要孝順我的爸爸跟媽媽。
3.千萬不要再改嫁。」

騎馬的蔣公..

傳說在中北部的某一大學裡,其宿舍前面有一座蔣公騎馬銅像

關於這座銅像 學生都議論紛紛 因為每次到了午夜時分 都會有不可思義的現像發生

甲生有一天就想要一探就竟 於是晚上就躲在旁邊偷偷觀察銅像有何異狀

這天夜黑風高 甲生在旁已等了兩三個小時 都沒動靜 正想放棄時 靈異的事就發生了…..

他看到蔣公座騎的前腳竟然緩緩的放下

"天啊,天啊"甲生快嚇死了 接著又看到座騎的另一隻抬起

那座騎呈原地踏步的運動姿態 "咑 咑 咑"清脆的馬啼聲 在深夜裡迴盪著

接下來….更恐怖的事要發生了….

蔣公的嘴 竟然慢慢張開了……..

說時遲 那時快 馬的屁眼竟然變成了投幣口的形狀

蔣公開口說"快投錢!"

甲生嚇的趕緊投了十元進了馬屁眼

蔣公說了聲"謝謝光臨"就開始唱起歌來了

"總統,蔣公 你是民主的救星 世界的偉人"

據說……….

萬一…….

投二十塊的話蔣公還會唱"梅花梅花滿天下~~"

溫暖爆笑的家庭

在電子半導體公司,晚上留下來加班是很司空見慣的事情,每當下午六點鐘左右,就會聽到不少許多人打電話回家,告訴家人說他晚上又要留下來加班,不能回家吃飯了。
有一天,有個已當爸爸的同事在打電話回家,卻讓人感到溫暖又有趣,他對著電話筒另一端說:「喂~你是可愛的科學小飛俠嗎?你去跟女超人說,無敵鐵金鋼今晚不能回家吃飯了,就這樣囉!小飛俠掰掰!親一個!」

昨天的火車

一個商店銷貨員在某鐵路上來回多年,正在抱怨火車的常常脫班,忽然
在那時火車準時到達了,使他驚覺萬分!
他立刻走到車務管理員那裡說:我要敬你一支雪茄菸祝賀你.因為我在
這條路上來回了十五年,這是我第一次準時地坐上火車!
那車務管理員說:請收回雪茄菸吧!這是昨天的火車!

聽了胖虎的歌

胖虎:『我是胖虎,我是孩子王』
藤原佐為:『我是佐為,我是棋靈王』
麻倉 葉:『我是阿葉,我是通靈王』
武藤遊戲:『我是遊戲,我是遊戲王』
蒙奇.D.魯夫:『我是魯夫,我是海賊王』
查理:『我是查理,我是茶裏王』

老明與老花

一 日,老明在路上碰見廿年未曾相見的老花,兩人想起了年輕時的淚情,因此,他們到酒店重溫舊夢。
當兩人脫下衣服準備做愛時,老明起身下床,將自己的那話兒戴上保險套。
老花認為沒有這個必要,她說:何必多此一舉?
像我們這麼一大把年紀,根本不會再懷孕了。
老明:不是的……我是擔心把它擺到濕濕的地方太久,會引起風濕痛的。

買早餐ㄉ笑話~我朋友鬧ㄉ笑話

一早小祥去附近ㄉ早餐店買早餐~
點了一些東西之後~因為老闆太忙沒聽到~所以老闆問說~
少年ㄟ~你剛剛叫啥~他就說~我哥喔~我哥叫~XXX~<他聽成你哥哥叫啥>
老闆又說~不是啦~我是問你叫啥~他就說我叫XX祥= =暈~老闆差點沒瘋掉~"~ 

夢的解析

結婚周年紀念日當天早上,妻子滿懷欣喜地將尚在熟睡中的老公搖醒,甜蜜地說著
我夢見你送我一顆五克拉的鑽戒,你說這代表什麼意思呢??』
老公揉一揉惺忪的睡眼,想了一會才說:『我下班的時候你就知道了!』
當天晚上丈夫一進到家門,馬上遞給妻子一份包裝精美的禮物,
妻子興奮地將禮物拆開—-是一本『夢的解析』…

 

日本料理

有一個頗有名的補習班教師,每天可賺數萬元。

一天一個遠到的朋友來拜訪,他大方的邀請他的朋友,

兩人到一間日本料理餐廳吃飯…….

他們到時全餐廳只有他們兩人,他們沒有在乎……

到買單時,服務生禮貌的將帳單拿給這位老師。

他看了一下,兩人就要五千多….便笑笑的問:

我們是同行的,可以算便宜嗎?!

服務生好奇的回答:難道你也開日本料理嗎?!

他回答:不!!我是土匪!!!

不能娶不能嫁
不能嫁的男人:

1。送報生:因為他一到門口就丟!

2。收水電:因為他二個月才要一次!

3。男編輯:因為他一見面就要稿!

*4。牙醫師:因為他一見面就說;張開嘴巴!

不能娶的女人:

1。車掌小姐:她總是說[再進去一點]!

2。女老師:她常常會不滿意,要你再做一次!

3。護士小姐:她常說:把褲子脫下來!

*4。空中小姐:她總是在上面!

*5。售票員:她總是說:別急,要排隊喔!

*6。電梯小姐:她一開口便是說:先生,要上嗎@#$%x!

*7。女記者:她一見面總是不給稿!

瘋狂道士

當棺木要下葬時,全家哀傷地圍繞在棺材的旁邊,
道士右手拿著鐵鎚,左手拿著鐵釘,準備封棺…
於是道士釘下一根鐵釘時,
口中念著:子孫代代出狀元喔! (台語)
全部的家屬回答:有喔! (台語,這是台灣下葬時的風俗)
道士再釘下一根鐵釘,
口中念著:子孫代代開賓士喔!
全部的家屬回答:有喔!
……不久後….
道士再用力釘下鐵釘時,一不小心釘中自己的手,
自然反應地罵:我ㄌㄟ幹X娘…
全部的家屬回答:有喔!

三千萬遺產

羅太太:「唉!我老公死後什麼都沒有,只留下三千萬給我!」

李媽媽:「留下三千萬還不夠用嗎?」

羅太太:「你有所不知,他是留下這三個千萬:
1.千萬要照顧好我們的小孩。
2.千萬要孝順我的爸爸跟媽媽。
3.千萬不要再改嫁。」

騎馬的蔣公..

傳說在中北部的某一大學裡,其宿舍前面有一座蔣公騎馬銅像

關於這座銅像 學生都議論紛紛 因為每次到了午夜時分 都會有不可思義的現像發生

甲生有一天就想要一探就竟 於是晚上就躲在旁邊偷偷觀察銅像有何異狀

這天夜黑風高 甲生在旁已等了兩三個小時 都沒動靜 正想放棄時 靈異的事就發生了…..

他看到蔣公座騎的前腳竟然緩緩的放下

"天啊,天啊"甲生快嚇死了 接著又看到座騎的另一隻抬起

那座騎呈原地踏步的運動姿態 "咑 咑 咑"清脆的馬啼聲 在深夜裡迴盪著

接下來….更恐怖的事要發生了….

蔣公的嘴 竟然慢慢張開了……..

說時遲 那時快 馬的屁眼竟然變成了投幣口的形狀

蔣公開口說"快投錢!"

甲生嚇的趕緊投了十元進了馬屁眼

蔣公說了聲"謝謝光臨"就開始唱起歌來了

"總統,蔣公 你是民主的救星 世界的偉人"

據說……….

萬一…….

投二十塊的話蔣公還會唱"梅花梅花滿天下~~"

溫暖爆笑的家庭

在電子半導體公司,晚上留下來加班是很司空見慣的事情,每當下午六點鐘左右,就會聽到不少許多人打電話回家,告訴家人說他晚上又要留下來加班,不能回家吃飯了。
有一天,有個已當爸爸的同事在打電話回家,卻讓人感到溫暖又有趣,他對著電話筒另一端說:「喂~你是可愛的科學小飛俠嗎?你去跟女超人說,無敵鐵金鋼今晚不能回家吃飯了,就這樣囉!小飛俠掰掰!親一個!」

昨天的火車

一個商店銷貨員在某鐵路上來回多年,正在抱怨火車的常常脫班,忽然
在那時火車準時到達了,使他驚覺萬分!
他立刻走到車務管理員那裡說:我要敬你一支雪茄菸祝賀你.因為我在
這條路上來回了十五年,這是我第一次準時地坐上火車!
那車務管理員說:請收回雪茄菸吧!這是昨天的火車!

聽了胖虎的歌

胖虎:『我是胖虎,我是孩子王』
藤原佐為:『我是佐為,我是棋靈王』
麻倉 葉:『我是阿葉,我是通靈王』
武藤遊戲:『我是遊戲,我是遊戲王』
蒙奇.D.魯夫:『我是魯夫,我是海賊王』
查理:『我是查理,我是茶裏王』

老明與老花

一 日,老明在路上碰見廿年未曾相見的老花,兩人想起了年輕時的淚情,因此,他們到酒店重溫舊夢。
當兩人脫下衣服準備做愛時,老明起身下床,將自己的那話兒戴上保險套。
老花認為沒有這個必要,她說:何必多此一舉?
像我們這麼一大把年紀,根本不會再懷孕了。
老明:不是的……我是擔心把它擺到濕濕的地方太久,會引起風濕痛的。

買早餐ㄉ笑話~我朋友鬧ㄉ笑話

一早小祥去附近ㄉ早餐店買早餐~
點了一些東西之後~因為老闆太忙沒聽到~所以老闆問說~
少年ㄟ~你剛剛叫啥~他就說~我哥喔~我哥叫~XXX~<他聽成你哥哥叫啥>
老闆又說~不是啦~我是問你叫啥~他就說我叫XX祥= =暈~老闆差點沒瘋掉~"~ 

夢的解析

結婚周年紀念日當天早上,妻子滿懷欣喜地將尚在熟睡中的老公搖醒,甜蜜地說著
我夢見你送我一顆五克拉的鑽戒,你說這代表什麼意思呢??』
老公揉一揉惺忪的睡眼,想了一會才說:『我下班的時候你就知道了!』
當天晚上丈夫一進到家門,馬上遞給妻子一份包裝精美的禮物,
妻子興奮地將禮物拆開—-是一本『夢的解析』…

 

日本料理

有一個頗有名的補習班教師,每天可賺數萬元。

一天一個遠到的朋友來拜訪,他大方的邀請他的朋友,

兩人到一間日本料理餐廳吃飯…….

他們到時全餐廳只有他們兩人,他們沒有在乎……

到買單時,服務生禮貌的將帳單拿給這位老師。

他看了一下,兩人就要五千多….便笑笑的問:

我們是同行的,可以算便宜嗎?!

服務生好奇的回答:難道你也開日本料理嗎?!

他回答:不!!我是土匪!!!

不能娶不能嫁
不能嫁的男人:

1。送報生:因為他一到門口就丟!

2。收水電:因為他二個月才要一次!

3。男編輯:因為他一見面就要稿!

*4。牙醫師:因為他一見面就說;張開嘴巴!

不能娶的女人:

1。車掌小姐:她總是說[再進去一點]!

2。女老師:她常常會不滿意,要你再做一次!

3。護士小姐:她常說:把褲子脫下來!

*4。空中小姐:她總是在上面!

*5。售票員:她總是說:別急,要排隊喔!

*6。電梯小姐:她一開口便是說:先生,要上嗎@#$%x!

*7。女記者:她一見面總是不給稿!

菊花花價慘跌無耐砍除

汽油、肥料與民生物資連番飆漲,唯有產地花卉行情慘跌,每朵菊花、玫瑰只剩下一、
兩塊錢,連支付運費裡的汽油錢都不夠,田尾鄉菊花產地陸續出現大面積棄收效應,農民
無耐李明營表示:「剪掉,總比載去賣,還少賠一點」。
  汽油、肥料以及各類民生物資連番飆漲,卻只有產地的花卉行情已長期維持低迷,儘
管在近期畢業旺季曾稍微拉抬花卉行情,不料畢業季一過產地花價又立即慘兮兮,每朵菊
花、玫瑰都只剩下一、兩塊錢,香水百合與劍蘭行情也好不到哪裡去。
  田尾鄉花農李明營頂著豔陽在花田間工作,只是,他卻在手上拿著鋸子,將一排又一
排的小白菊砍除,他抱怨的說,「越砍心越酸,手越軟」。
  李明營表示,因為國內民生物資大漲,導致非民生必須的花卉消費買氣相當低落,加
上新政府推動節約「不鼓勵」送花,引發消費性停滯的衝擊,民生減少消費,唯恐會害慘
農民的生活更難過。
  他指出,買氣差就算了,連經營成本都大爆增,油價漲,運費提高,連一個可裝廿五
把花卉的紙箱也由廿七元漲到五十元,更別提已經漲翻天的肥料,以及即將於七月調漲的
電價,一把花只賣十五元,成本至少要三十元,載去賣,賺不到錢,還多賠了運費與紙箱
錢。
  他表示,田間的花,都爛了,還沒採收,擺著也不是辦法,只好全都砍除,多少還可
以當堆肥,不過,砍了花,還是要種新的,因為,若花價回穩,才不會沒花可賣,但已將
種植面積減少一半。
  李明營無耐的說,之前,還望著花價回漲,將一堆花拿去冷藏,最後,多浪費了電費,
花還是賣不出去,全拿去燒了,三分地的種植成本約要十二萬,全沒了。=\
照片說明:田尾鄉產地菊花花價一再創下產業史上新低紀錄,連包裝、輸運油價都付不起,
只能棄收任期荒蕪,花農無奈的拿著鋸子,將一排又一排的小白菊砍除。(記者張溎壕攝)

 

汽油、肥料與民生物資連番飆漲,唯有產地花卉行情慘跌,每朵菊花、玫瑰只剩下一、
兩塊錢,連支付運費裡的汽油錢都不夠,田尾鄉菊花產地陸續出現大面積棄收效應,農民
無耐李明營表示:「剪掉,總比載去賣,還少賠一點」。
  汽油、肥料以及各類民生物資連番飆漲,卻只有產地的花卉行情已長期維持低迷,儘
管在近期畢業旺季曾稍微拉抬花卉行情,不料畢業季一過產地花價又立即慘兮兮,每朵菊
花、玫瑰都只剩下一、兩塊錢,香水百合與劍蘭行情也好不到哪裡去。
  田尾鄉花農李明營頂著豔陽在花田間工作,只是,他卻在手上拿著鋸子,將一排又一
排的小白菊砍除,他抱怨的說,「越砍心越酸,手越軟」。
  李明營表示,因為國內民生物資大漲,導致非民生必須的花卉消費買氣相當低落,加
上新政府推動節約「不鼓勵」送花,引發消費性停滯的衝擊,民生減少消費,唯恐會害慘
農民的生活更難過。
  他指出,買氣差就算了,連經營成本都大爆增,油價漲,運費提高,連一個可裝廿五
把花卉的紙箱也由廿七元漲到五十元,更別提已經漲翻天的肥料,以及即將於七月調漲的
電價,一把花只賣十五元,成本至少要三十元,載去賣,賺不到錢,還多賠了運費與紙箱
錢。
  他表示,田間的花,都爛了,還沒採收,擺著也不是辦法,只好全都砍除,多少還可
以當堆肥,不過,砍了花,還是要種新的,因為,若花價回穩,才不會沒花可賣,但已將
種植面積減少一半。
  李明營無耐的說,之前,還望著花價回漲,將一堆花拿去冷藏,最後,多浪費了電費,
花還是賣不出去,全拿去燒了,三分地的種植成本約要十二萬,全沒了。=\
照片說明:田尾鄉產地菊花花價一再創下產業史上新低紀錄,連包裝、輸運油價都付不起,
只能棄收任期荒蕪,花農無奈的拿著鋸子,將一排又一排的小白菊砍除。(記者張溎壕攝)