Jack 的綜合部落

◆工商時報：美通膨創27年新高

    美國商務部周一公布6月份個人所得與支出，其中

被視為通膨指標的消費支出價格指數，月增長高達0.8%

，創下1981年2月以來的新高。

◆經濟日報：精碟聲請重整  光碟片雙雄受惠

    全球第四大、台灣第三大光碟片廠精碟昨（4）日

宣布聲請重整，並退出市場，有望結束全球光碟片產業

長達五年的產能過剩現象，提供「光碟片雙雄」中環、

錸德在第四季進行第二波漲價的空間，兩大碟片廠單季

有機會轉虧為盈，成為這波產業秩序重整最直接的受惠者。

◆中國時報：檢調約談鄺麗貞失聯

    鳳凰颱風侵台期間出國考察而掀起軒然大波的台東

縣長鄺麗貞，四日清晨返抵國門發表簡短談話後，行蹤

突然成謎，台東縣檢調展開霹靂行動，下午在台東機場

攔下與鄺麗貞同行的十二位縣府一、二級主管，帶到調

查站進行約談，獨不見鄺的蹤影，檢調派員在她家門前

站崗，唯至截稿為止仍無所獲。

◆聯合報：奧運倒數  新疆驚爆16警死

    北京奧運八日開幕，新疆喀什昨天驚傳恐怖襲擊事

件，新疆喀什邊防支隊警察晨跑時遭一輛貨車衝撞，兩

名維吾爾族男子並擲手榴彈，造成十六名武警死亡、十

六名武警輕重傷，兩名恐怖份子最後被制伏。

◆自由時報：鄺麗貞躲避約談  檢偵訊隨行官員

    台東縣長鄺麗貞率團赴歐洲觀光考察，昨遭檢調大

動作偵辦是否涉嫌綁樁、酬庸、浪費公帑。包括縣府人

事處長林聰男在內的十一名官員，傍晚飛抵台東機場後

，即在行李提領處遭調查員帶走直奔縣調站，由五位檢

察官開庭訊問；原欲直飛台東的鄺麗貞則在松山機場轉

飛花蓮後即行蹤不明，與檢調大玩捉迷藏，至截稿為止

仍未見她現身。

以上內容為鉅亨網資料中心/整理05Aug.08’

台股指數昨（4）日7,000點又告失守，

近期股市震盪，難有焦點族群，摩根大通推出十大最愛個股，

幫助投資人從基本面由下而上選股，

投資眼光為三到六個月，

選出台積電（2330）、華碩（2357）、國泰金（2882）、

佰鴻（3031）等十檔個股。 

摩根大通針對台股各類股，選出最愛的龍頭股，

在晶圓代工方面，認為台積電優於聯電（2303），

台積電股價過去一段時間表現優於大盤，

且應仍會繼續維持，

而聯電因為客戶的訂單量大幅下滑，出貨將減少。 

在筆記型電腦方面，摩根大通喜歡華碩勝於宏碁（2330），

認為市場對和碩的期望已經降至谷底，

加上筆記型電腦業務仍維持健康，

且又是目前正夯的低價筆記型電腦始祖；

至於宏碁，該券商認為在高階筆電市場，

美國的市占率已大致底定，

低價筆電市場又有可能遭受同業侵蝕，

不過如果新興市場的需求下滑，

對宏碁股價反而是一個短期利多。 

在金融股方面，摩根大通推薦國泰金勝於中信金（2891），

認為國泰金股價表現大幅低於大盤，

股價看起來頗吸引人，

但是中信金卻已經表現超越大盤一段時間，

其資產品質、美國的貸款品質和財富管理的營收疲弱，

都是投資人需要注意的。 

在LED方面，摩根大通認為佰鴻（3031）

將優於晶電（2448 ），

因為來自手機和筆記型電腦的LED需求比預期疲弱，

上游業者因為固定成本較高，獲利將會比下游受侵蝕嚴重。 

此外，摩根大通也點出日月光（2311）、鴻海（2317）、

立錡（6286）、台肥（1722）、台灣大（3045）等六家公司，

表現將會相對優於大盤。 

以上內容為經濟轉載！

中碳（1723）7月份營收7億元，為史上次高紀錄，

而主力產品如苯和雜酚油的行情價都在歷史天價，

也帶動單月獲利維持歷史高檔區，

前7月每股稅前盈餘突破5元大關，

每股稅後純益也達3.98元水準。 

    　國際原油從7月底出現反轉走勢，

不過受到中東局勢緊張影響，約在125美元價位，

相較於高峰已經下跌超過20美元。

而中碳的主力產品之報價，大多和原油維持連動，

因此下半年原油的走勢勢必牽動該公司的獲利水準。 

    　不過，產品售價與原油價格之間，會有一段時間差，

以7月份來看，包括苯和雜酚油的報價

分別為1,327美元和685美元，都是歷史天價。

這也讓中碳的單月獲利維持在歷史高檔區，

相較於季末認列轉投資收益的表現旗鼓相當。 

    　值得注意的是，近期全球的節能風吹向電動車領域，

加上NB產業成長率超猛、對鋰電池的需求量大增，

因此日系的龍頭廠如新力（Sony）和

松下（Panasonic）都大幅斥資擴產，

前者到2010年的月產能將，

從目前的4,100萬顆成長至2010年的7,400萬顆；

後者到2011年擴產完畢後，月產能也達7,500萬顆，

比目前提升3倍。而中碳投入多年的負極材料，

就是鋰電池的主要原料，此部分的成長前景，備受期待。 

    　中碳7月份營收剛好突破7億元，是歷史次高，

稅前盈餘1.74億元，稅後純益1.32億元；

累計前7月營收42.35億元，稅前盈餘11.71億元，

以配股後股本計算，

稅前和稅後的EPS分別為5.09元和3.98元，

若以稅後純益9.14億元來看，則比去年同期成長10.98％。

以上內容為工商轉載！

封測雙雄日月光（2311）、

矽品（2325）法說會今（5日）、明兩天登場，

外資券商高盛、麥格理等已下調雙雄盈餘預估，

瑞信更在法說前一天大幅調降雙雄第三季的營收成長預估，

認為營運動能明年第一季以前不會回溫，

下調明年每股稅後純益預估兩成，評等皆降至中立，

日月光、矽品的目標價分別降至26元和45元。 

瑞信科技分析師艾藍迪（Andy Abrams）

預期封測雙雄法說會中，

都將提出對第三季令人失望的展望，

與整體半導體產業近期在法說會中的

對第三季營運的展望預期相符，

預期第三季兩家公司的成長率都將僅是個位數，

反應客戶需求減緩和庫存消化的問題。 

他同時將明年的每股稅後純益大降兩成，

認為下半年疲弱表現後，明年也不會這麼快就出現回溫，

預期日月光和矽品明年的每股稅後純益

將分別為1.82元和3.2元。 

瑞信認為日月光第三季營收成長約2%-5%，

毛利率則持平，同時下調第四季的營收成長

從1%降至衰退3%，

低於過去五年第四季平均季增7%的季節表現。

瑞信強調，雖然這些預估可能過低，

不過仍認為日月光營運動能在明年第一季以前不會回溫。 

瑞信同時下調對矽品第三季的營收成長預估，

從8%降至3%，在繪圖晶片方面見到庫存上升的壓力，

至於美國NAND Flash業者第二季表現不佳下也難有表現，

毛利率最好的狀況也僅是持平。 

艾藍迪不僅調降日月光、矽品的評等至「中立」，

目標價也分別從32元、54元，分別降至26元和45元。

他認為在法說會後，

還會見到市場大幅調降對封測雙雄的盈餘預估。 

以上內容為經濟轉載！

IC通路商友尚（2403）受惠於返校潮帶動PC及

筆記型電腦需求，刺激旗下記憶體產品出貨成長，

友尚發言人李振福表示，7月合併營收將達105億元，

創歷史新高，預估本季合併營收約可達341億元，

季增約1成，法人則預估季增8~15%，

全年營運高峰將落在10~11月，

第4季將再成長3~5%、達350億元以上。 

李振福說，雖整體大環境表現不佳，

不過返校潮商機在7月浮現，

8月以後則受惠於歐美聖誕節及感恩節的旺季來臨，

再加上及消費性電子需求持續跟進下，

第3、4季營運將逐季成長。 

下半年主攻中港市場 

李振福表示，由於美國次級房貸與通貨膨脹問題，

導致客戶下單力道相對往年較為保守，

因此，下半年經營策略主要將藉由擴大中國、

香港市場的客戶規模，

並由中國1級城市延伸至2、3級城市客戶；

另外，友尚將嚴格控管呆帳與呆料風險，

併購並提供延伸性平台，創造雙贏的交易模式。

李振福強調，即使目前記憶體產業不佳，

但友尚記憶體產品應用在PC產業達55%以上，

加上原廠三星採取補貼策略，

因此友尚受到記憶體價格跌價影響影響不大，

第3季出貨量持續成長，帶動營收規模也跟著擴大。

目前友尚非記憶體比重佔營收超過5成，

記憶體佔友尚營收比重為34%，

記憶體中又以DRAM（動態隨機存取記憶體）佔6成最高，

NAND Flash（儲存型快閃記憶體）佔3成，

其餘為NOR Flash（編碼型快閃記憶體）。 

證交所法說會重點 

友尚（2403） 

◎出席講者：發言人李振福 

◎下半年景氣看法： 

返校潮帶動PC需求，記憶體銷售量大增 

法人估本季營收季增率8~15% 

◎昨收盤價╱漲跌：25.9╱+0.7元 

※資料來源：各廠商提供 

以上內容為蘋果轉載！

東陽（1319）、開億（1523）在產業淡季中

逆勢交出亮麗佳績，在六月和上半年同步交出

相較同業出色的獲利中，昨日股價同步走紅，

開億並以漲停板成為族群多頭指標。 

    　營運表現亮麗的開億，自結6月稅前盈餘1,864萬元，

比去年同期成長198％，上半年稅前盈餘1億2,019萬元，

比去年同期成長74.9％，每股稅前盈餘0.75元，

由於營運耀眼，該股昨日開盤不到五分鐘，

即拉出難得一見的漲停板。 

    　開億去年度每股0.2元股票和0.1元現金股利，

已訂8月25日除權息。

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LED族群半年報獲利王新世紀（3383）積極跨入後段製程，

上半年已成立系統應用部門，將專攻戶外、室內照明產品。

新世紀光電董事長鍾寬仁表示，

下半年就有來自中國與韓國高功率晶粒訂單，

估計年底投片量達每月2,000到3,000片，

主要應用於路燈照明，估計明年照明應用達營收一成沒問題。

LED應用於面板背光，近期受到消費性電子市場衰退，

上游擴產過度衝擊，價格與毛利率備受打擊，

反而在戶外看板、照明等利基型應用，

受惠於中國奧運、政府節能減碳政策，逆勢看漲，

耕耘利基市場的新世紀，上半年營收6.76億元，

較去年同期成長48%，每股稅後盈餘約2.85元，

預料在LED各廠上半年均慘澹經營的狀況下，

可望登上LED獲利王寶座。

鍾寬仁指出，該公司已投入產業垂直整合，

公司內部成立系統應用部門，從事照明應用的研發，

包括路燈、裝飾燈、情境照明、省電燈泡等，

為降低投資風險與效率。

新世紀今年受惠奧運，以及接下來的世博展，

未來一年還將持續擴產，估計明年第三季產能，

將比現在再增加三到四成。

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