Jack 的綜合部落

評析：印度結束三連紅，下挫1.28％。俄羅斯終於止跌，小幅反彈。巴西三連黑後強力彈升2.16％！

◆工商時報：40大台商  北京大會師

    中國政府可望近期調整重創台商經營環境的相關政

策。中國副總理王岐山今天在人民大會堂率領28部委的

部長及副部長級高層官員，與60多位台灣重量級上市公

司負責人及台商會長等，就勞動合同法、出口退稅、人

民幣匯率升值等對台資影響巨大等問題，進行有史以來

的最高層級的大規模直接對談。

◆經濟日報：八帖猛藥  急救景氣

    景氣低迷超乎預期，行政院「因應景氣小組」會議

昨（27）日決定下猛藥，推出八大措施救經濟，並以開

放製造業及相關技術服務業今年7月至到明年底的新增

重大投資，適用促進產業升級條例五年免稅等租稅優惠

，促進民間投資，最受矚目；另將以提高銀行辦理房產

貸款上限及優惠房貸方案利率補貼，振興房市。

◆    中國時報：選舉結餘差六億多  

帳房陳鎮慧供詞不利扁

    特偵組昨天約談前總統陳水扁的四名親信，其中行

事最低調的前總統府機要出納陳鎮慧，由周士榆、越方

如兩位檢察官偵訊長達四個多小時。由於陳鎮慧堅稱她

所經手的錢都是吳淑珍撥付，且選舉結餘款就是申報書

所列金額，說法與陳水扁在記者會的公開說詞明顯不同

，檢方將再進一步追查誰在說謊。

◆聯合報：關中將掌試院  府預定下周一公布

    馬英九總統確定將提名國民黨副主席關中接掌考試

院長；基於行政中立，關中將辭去包括副主席在內的一

切黨職，並全面退出政黨活動。

◆自由時報：馬傾中  美表態：不能暗示中對台有主權

    馬政府願與中國談判台灣的國際參與，引起美國關

切。據指出，美國在台協會理事主席薄瑞光等日前向我

方傳達「二不」：不能暗示中國對台擁有主權，以及台

灣國際活動不能由北京來最終同意。

以上內容為鉅亨網資料中心/整理28Aug.08’

台橡（2103）上半年稅後EPS達2.64元，創歷史新高，

可說完全轉嫁丁二烯成本，

不過輪胎廠毛利與獲利卻都受到壓縮；

隨著下半年塑化原料隨原油價格回跌，

上肥下瘦的狀況可能反轉，

法人近期就加碼正新（2105）、建大（2106），

建大昨日股價更是亮燈漲停、日K連三紅。

橡膠原料丁二烯近一周跌幅超過3%，

報價來到每公噸約3,150美元，跌幅雖然不如原油大，

不過，市場預期奧運結束後，

中國景氣減緩、下游需求鈍化與通膨等衝擊，

塑化原料會持續回檔；

法人認為，丁二烯回檔有利於下游輪胎業者舒緩成本壓力，

不過台橡的合成橡膠報價漲勢暫緩，

再加上低價庫存第三季用完，

預估台橡第三季維持獲利高峰，但第四季獲利恐下滑。

台橡表示，由於7、8月仍具有低價庫存優勢，

獲利和毛利可維持第二季高峰，

不過，第四季將開始使用3,000美元的高價庫存，

且從目前丁二烯價格走勢來看，

第四季不太可能再調漲合成橡膠報價，

毛利恐呈現下滑，尤其中國申華廠的衝擊將最大。

正新指出，丁二烯回跌對輪胎廠絕對有利，

只是下游無法立即反映原物料回測的利多，

預估第四季將可望有所挹注。

風水輪流轉的情形，

似乎也可從法人籌碼的移動中看出端倪，

近五日法人連續買超正新共7,177張、買超建大2,599張，

但是賣超台橡7,636張。

以上內容為自由轉載！

不受政治風暴喧囂干擾，電子股再度翻多領漲，

帶領台股昨（27）日重返7,000點大關。

瑞信指出，隨著季報陸續出爐，

硬體科技產業中以鴻海（2317）、廣達（2382）

後市最為看好。 

昨日早盤電子股表態相當積極，鴻海集團成為領漲主力。

瑞信科技產業分析師鄭勝榮指出，

受到第一季認列42億元匯兌收益、

以及手機與PC市場疲弱的影響，

預期第二季鴻海獲利將較前季下修8%；

不過，下半年成長動能強勁，

加上包括PC、LCD電視、筆記型電腦等業務整合綜效浮現，市占率不斷提升，

因此仍被瑞信列為硬體科技產業中的買進首選。 

鴻海將在本月底前宣布上半年的營運表現，

第二季季報也將在下月中旬出爐。

瑞信重申鴻海「表現優於大盤」的評等，

目標價上看183元，若以昨日收盤價來計算，

潛在還有7%的上檔空間。 

鴻海族群近來股價明顯受到富士康股價大跌的拖累，

法人表示，富士康股價應已大致反映近期獲利欠佳等

負面因素，未來可望開始反彈。 

鴻準（2354）昨日股價雖也上漲3%，

不過瑞信認為，由於第二季金屬機殼的業務銷售平平，

且未來的產能利用率與毛利表現仍然不看好，

恐將持續拖累後續股價表現，

因此給予「表現劣於大盤」的評等，

目標價則為122元，

而瑞信對鴻準第二季的獲利預期更較市場低了30%。 

此外，本周舉行法說的仁寶同樣不受法人青睞。

鄭勝榮指出，儘管仁寶已下修第二季的出貨表現與

獲利預期，但不排除未來仍有持續下探的風險，

在NB代工族群中，目前點名廣達後市相對看好，

目標價上看54.37元。 

以上內容為經濟轉載！

遠百昨（27）日公布上半年財報，稅後盈餘僅1.85億元，

年衰退逾8成，該公司副總經理葉清水表示，

第二季股市慘跌，遠百提列業外損失即達8、9億元，

如果政治口水不止，股票跌價損失會更嚴重。 

    　海外帳疑雲爆發近2周以來，遠百股價下跌逾15％，

近日來，亞東集團股更是法人與市場投資人賣出的焦點，

昨日該集團董事長徐旭東，親自上陣就匯款疑案召開說明會，

市場法人對遠百則已出現買超動作。 

    　昨日，遠東百貨公布今年上半年財報，

公司指出，上半年營收額100.79億元，

去年同期為93.78億元，年增率近7.5％；

但稅後淨利僅為1.85億元，

每股盈餘0.16元，這與去年同期獲利10.68億元，

每股盈餘1.02元相比，年衰退達82.68％，落差甚大。 

    　據指出，遠百投資亞東證券20％、

並擁有亞洲水泥（1102）、遠東紡織（1402）等部分持股，

上半年股價跌的投資損失，都讓遠百上半年的帳面縮水。 

    　遠東集團捲入阿扁密帳風暴，

花旗環球證券在昨（27）日出具給旗下客戶的報告中，

針對後續發展做出評估：若查無事證，衝擊將有限；

若確定涉案，對遠紡（1402）與

遠百（2903）的影響將大於對亞泥（1102）的衝擊。 

    　阿扁密帳風暴越滾越大，

被掃到颱風尾的企業從台新金控（2887）轉向遠東集團，

也逼得集團總裁徐旭東跳出來召開記者會澄清，

由於遠東集團旗下個股，

包括遠紡、遠百、亞泥、遠傳電（4904）、裕民（2606）等，

都是國際資金著墨頗多的標的，遠東集團是否涉入不法，

自然而然成為國際機構投資人關注的焦點。 

    　依照昨天國際資金分別賣超亞泥與遠紡8,014與

2,390張來看，可以看得出消息面風吹草動

確實對外資持股信心造成影響，加上昨天遠百公佈半年報，

第二季每股竟虧損0.11元，遠低於外資圈預期，

勢必再度衝擊今（28）日股價。 

    　花旗環球證券中小型股分析師張致竑

在出具給旗下客戶的報告中指出，由於茲事體大，

外資圈buy side亟需要知道該如何因應調查結果，

張致竑指出，若事後證明並無涉及不法，

對遠東集團股價衝擊有限，但若涉及不法並遭起訴，

以徐旭東在集團核心地位、在無強力繼任者的情況下，

營運風險將提高。 

    　因此，張致竑認為，

相較於亞泥營運策略主要是由資深管理者制訂，

遠紡與遠百的政策制訂高度依賴徐旭東，

自然營運風險也較大；

但無論如何，短線集團股價難免會受到影響。

以上內容為工商轉載！

本季營收增15% 今起買回3萬張庫藏股

光寶科（2301）昨宣布從今天起買回3萬張庫藏股，

董事會也通過2大投資案。

執行長滕光中表示，為加強LED（發光二極體）

上下游垂直整合，董事會決議將斥資1000萬美元

（3.15億元台幣），以每股0.6514美元（約20.51元台幣）、

購買1535萬特別股的方式，入主美國LED晶粒廠SemiLEDs，

估計取得SemiLEDs股權的5.1%，

以加強在高功率晶粒的布局。 

前景看好 

目前是全台最大的LED廠，但是面對LED產業的不景氣，

滕光中表示，LED整體的應用面很廣，

長線看好，即使產業不景氣，光寶也有相關的因應策略，

滕光中以「雖然踩到香蕉皮滑了一下，

但受傷沒有太重」來敘述光寶狀況。 

獲NB大廠LED定單 

另外，為落實綠色節能，光寶科宣布的2大投資案中，

一是斥資1000萬美元（約3.15億台幣）

入主美國LED晶粒廠SemiLEDs，加強在高功率晶粒布局；

一是透過集團旗下源泰投資成立光寶綠色能資科技，

掌管集團內所有有關能源的產品。

據了解，光寶已接獲2家NB國際大廠LED背光源定單，

單月出貨700萬顆，預計年底達1000~1500萬顆。

此外，光寶科董事會也決議，

透過旗下源泰投資成立光寶綠色能資科技，

公司資本額為25億元，光寶科初期先行投資2.4億元，

未來這家公司會和益通（3452）緊密合作，

投入有關創能、儲能、節能、轉能產品，如電池及轉換器等。

對於第3季景氣，滕光中說：「以產品別來看，

電源供應器最樂觀，可望成長10~15%，LED成長10%，

影像事業群10~15%，機殼成長10%。」

扣掉賣給緯創的顯示器部門營收不算，

估計光寶科第3季營收可望較第2季成長10~15%。 

第2季EPS 0.63元 

光寶科第2季稅後純益13.54億元，

優於法人預估10~12億元，單季EPS為0.63元。

光寶投資人暨公共關係處處長王玉玲表示：

「在有效成本控制、高階產品組合下，

預期第3季營業淨利率

將從第2季的2.7%成長近1個百分點至3.5~4.1%。」

但對於第3季展望比原先預期保守。

一位不願透露姓名的外資分析師表示：

「整體而言，光寶科的法說是平穩中偏保守，

但因為第2季的業外比預期好，所以會將原先目標價33.5元向上微調，

而『買進』評等則維持不變。」

此外，光寶董事會昨日也通過實施庫藏股，

預計從今天開始到10月27日買回3萬張庫藏股，

買回價格區間從20.48？43.6元之間。

滕光中說，實施庫藏股的原因，

是為了因應員工分紅費用化，買回作為員工認股之用。 

以上內容為蘋果轉載！

玻陶概念股和成（1810）公布半年報，

雖然從上半年每股稅後盈餘僅0.16元看起來，

似乎不足為奇，不過受惠於超級馬桶熱賣，

第二季單季稅後盈餘達4千7百萬元、

每股稅後盈餘達0.13元，

第二季獲利較第一季大幅成長2.6倍，

顯見超級馬桶的威力驚人。 

    　不過，進入7月以來，和成營收明顯出現衰退，

其中7月營收2.14億元、較上月及去年同期衰退34.82％及17.35％。

法人表示，由於和成的相關產品在7月份調漲價格，

因此經銷商大多在5、6月提前下單囤貨，

加上8月份正值農曆鬼月，造成經銷商訂單減少，

另外產品銷售及維修量也都受影響，

因此和成8、9月份營收恐怕會進一步下滑，

第三季營運較第二季出現衰退的機率很高。 

    　根據和成公告，上半年營收16.97億元、

稅前盈餘5千5百萬元、稅後盈餘5千9百萬元、

每股稅後盈餘0.16元。第二季單季營收9.52億元、

稅前盈餘4千1百萬元、稅後盈餘4千7百萬元、

第二季單季獲利較上季成長2.6倍，每股稅後盈餘為0.13元。

以上內容為工商轉載！