Jack 的綜合部落

太陽能族群開始公布八月營收，

包括茂迪（6244）、昱晶（3514）等營收再締新猷，

族群營收走高態勢持續。

昨天包括昱晶、綠能（3519）等走高，為類股強勢指標。 

    　在半年報報利多題材發酵下，

近期包括綠能、合晶（6192）、中美晶(5483)、昱晶、

益通(3452)太陽能長晶廠與電池廠，股價呈現強勢整理。

而時序進入九月，

法人預期太陽能廠八月營收可望續創新猷，

可望有利於後續股價表現。 

    　昱晶八月營收18.16億元，

較上月營收16.01億元成長二位數達13.42％，

和去年同期的5.51億元相較，則大幅成長逾二倍，

為連續第八個月的單月新高紀錄。

昱晶累計今年前八月營收109.5億元，

較去年同期成長197.8％。 

    　茂迪八月營收為22.21億元，

比七月營收21.76億元小幅成長2.06％，

較去年同期13.84億元成長達六成，

是連續第14個月新高紀錄。

累計茂迪今年前八月營收153.95億元，

較去年同期成長58.6％。 

    　外資麥格里證券認為，

目前太陽能族群的本益比已從高點33至35倍，

大幅下修到15至25倍，

西班牙減少補貼政策的利空已經反映在股價上，

而在全球節能減碳趨勢下，

市場將會加速對太陽能產品的採用。 

    　法人指出，和全球主要廠商相比，國內廠商獲利並不遜色。

例如昱晶第二季的獲利表現就比Sun tec高出了16％，

也比JA Solar高出17％，獲利表現出色。

而在料源掌握程度提高下，

下半年太陽能族群營收持續走高態勢料可持續，

且現貨市場購料比重降低，也有利於毛利率的表現。

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由於遠紡（1402）第二季本業出現小幅虧損，

加上第三季化纖毛利將因原料及電價等成本而受到壓縮，

外資券商摩根士丹利昨天發表報告，

其中投資評等維持在中立，

至於目標價則是一口氣由48.5元降到33.5元。

摩根士丹利表示，儘管遠紡板橋通訊園區

將從9月開始第一波住宅區計劃，

不過，目前市況並不佳，

加上遠紡第二季化纖本業及業外投資收益均低於預期，

因此調降今明兩年的全年獲利預估，

2008年全年每股稅後盈餘由2.6元降至1.93元，

2009年也由2.77元降到2.17元，降幅分別達26%及22%。

遠紡第二季本業營收較去年同期成長9.6%，

不過毛利率卻不增反減，去年第二季還有11.4%，

今年第一季跌破10%，剩下9.3%，第二季更滑落到8.5%。

遠紡下半年化纖本業毛利率表現，摩根士丹利指出，

第三季受到產業淡季拖累，

以及主要原料物PTA（純對苯 二甲 酸）、

油電價格上漲的影響，毛利率壓力較大；

至於第四季在出貨量增加及原物料價格漲勢趨緩下，

毛利率可望出現小幅回升。

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受惠觸控面板出貨量大幅提升，

中小尺寸面板廠勝華(2384)公布8月合併營收達32.16億元，

創今年以來單月新高，且較7月合併營收增加26％，

激勵近來股價逆勢大盤抗跌，

昨日收盤上漲0.5元以19.6元作收，

成交量放大到44185張，目前股價在20元上下震盪。 

    　累計勝華今年前8月合併營收217億7523.5萬元，

較去年同期成長15％。 

    　勝華為因應客戶需求，

在上半年投入資本支出擴建觸控面板生產線，

現在已投產大量出貨中，對勝華第3季業績將有顯著貢獻。 

    　勝華指出，除了觸控面板出貨挹注業績之外，

第3季是手機顯示面板模組傳統出貨的旺季，

此旺季效應對於公司的營收提升，也有些助益。

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評析：還是提醒有投資澳幣的朋友留意了！

〔路透調查〕澳洲指標利率一年內料降至6.25%,年底前至少再降一次
2008年 9月 2日 星期二 18:23 BJT 

更多市場新聞 路透新德里9月2日電---分析師表示,澳洲央行在聖誕節之前將至少再降息一次.而這一輪謹慎的寬鬆貨幣週期,累計降息幅度可能在一年內達到100個基點.

澳洲央行稍早決定降息25個基點至7.0%,為七年來首度降息,並表示經濟增速放緩,為過去的緊縮貨幣政策進行調整騰出空間.

接受路透調查的18位分析師幾乎都預計,澳洲央行在年底之前將再度降息至6.75%,不過他們在降息時間是否會選擇在10月會議,則意見不一.調查中值顯示澳洲央行10月再度降息的可能性為50%.

AMP Capital Investors資深分析師Robert Cunneen說,"今天的貨幣政策決定主要針對趨緊的金融形勢,並不見得是央行政策立場明確傾向寬鬆."

他指出,"是否還會更進一步放寬貨幣政策,要看通脹情況的改善程度."這意味著央行將留意10月22日出爐的第二季消費者物價報告,然後再相機而動.

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而其他分析師則認為降息頻率會比當初調高時更快.始於2001年的上次降息週期在三個月內降息三次.

"有些人可能認為央行不會在10月就降息,但是我們覺得央行不需等到下一次通脹報告公布,"荷蘭銀行首席經濟學家Kieran Davies表示.

此外,德意志銀行首席經濟學家Tony Meer也預計澳洲央行將會在10月再度降息,並會在年底前進一步降息至6%.

此項調查的中值為12個月內澳洲央行將降息至6.25%,預測值從5.75%至7.0%不等.(完)

評析：還要到明年才能降至10%以下，唉...

   印尼今年前兩季GDP成長率分別有6.3%與6.1%，而印尼股市今年以來跌幅為21.37%在亞股中表現算是差強人意。

〔路透調查〕印尼央行料於周四進行年內最後一次升息,幅度為25個基點
2008年 9月 2日 星期二 19:53 BJT 

*發布項:印尼央行利率決議

*發布時間:9月4日周四0530GMT

*分析師預期,料升息25個基點至9.25%

路透雅加達9月2日電---路透調查顯示,印尼央行本周四料將進行其今年以來的第五次升息,同時亦將是今年的最後一次,因有信號顯示該國通脹正接近觸頂.

周一印尼8月通脹數據公布後,路透對16位分析師的調查中,有10人預期印尼央行將在周四的議息會議上決定調升其隔夜政策利率BIPG25個基點至9.25%.

但另有6名分析師表示,利率將保持在9.0%不變.其中一人表示,銀行間拆借市場上的流動性緊缺,將使央行在進一步收緊貨幣政策方面持謹慎態度.

調查還顯示,印尼央行將在今年剩下的時間內均保持利率於9.25%不變,與上月進行的一次類似調查相比,預期有所下降.在上月的調查中,分析師預估隔夜政策利率將在年底前達到9.5%.

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因油價回落,印尼8月通脹年率已下滑至11.85%,而7月時曾觸及11.9%的兩年高位.

印尼央行總裁布迪奧諾上周曾對路透表示,印尼可以通過收緊銀根來抑制通膨,而無需擔憂對經濟增長的影響,而且他將"竭盡所能"將2009年通脹年率拉低至10%以下.(完)

評析：留意這個：『證券圈並推測韓國今年升等已開發市場的機率不低』。

富時升等台股 今年機率不高
2008-09-02 工商時報 【楊玟欣/台北報導】

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    昨日薛琦上任滿一個月，首次與媒體茶敘，提出未來工作重點，包括台商回台上市、海外招商、富時升等、新金融商品推動案等。薛琦表示，年底以前，共計有四次海外招商行程，向外資推廣台股。

    薛琦指出，9月8日將與麥格里證券到紐約招商，參與的業者涵蓋上市櫃及興櫃公司，產業包括金融、電子、營建、傳產，共12家業者。9月24日至10月3日，將與大和證券合辦，分別在日本、瑞士、義大利舉辦投資論壇，預計有八家公司與會。

    此外，證交所將在10月7日至9日，與花旗證券攜手合辦投資說明會，邀請外資操盤人與會，預計將會有180多家上市櫃公司共襄盛舉。十一月初則預計與法銀巴黎證券在香港、新加坡合辦投說明會。由於台股持續量縮，昨日縮減至890億元，證交所招商活動一波又一波，有助增添台股中長期的資金動能。

    薛琦表示，證交所爭取到世界交易所聯合會（WFE）一年一度的年會主辦權，預計2012年將於台北舉辦，有助拓展台灣證交所的國際能見度。

    另一方面，薛琦接手證交所近幾任董事長的目標工作－推動台灣在富時指數評等中，升等為已開發市場。證交所指出，交易市場制度改革近年來持續進行，並陸續提出開放措施，但目前為止，仍有場外交易、外匯、股票移轉、借券、放空等五項受限制項目。

    前任董事長吳榮義今年進行一連串推動升等的措施，但據了解，因為富時評等委員非常重視政策的延續性，通常還會再觀察新制是否能長期施行，因此今年要升等恐怕不容易。

    證交所指出，富時已在8月委員會完成投票，預計9月中將公布富時指數升等結果，但台灣因仍有五項受限制項目，今年富時升等案恐怕不會過關，證券圈並推測韓國今年升等已開發市場的機率不低。

評析：留意了！

茂德等22檔恐取消信用交易
2008-09-02 工商時報 【鄭淑芳/台北報導】

    半年報公告期限於1日截止，恐怕有13檔上櫃股票將遭到取消信用交易資格，其中，茂德（5387）也赫然在列。半年報淨值逆勢重回票面上的公司並不多，僅3檔，包括華夏資（8913）、東浦（3290）、立衛（5344），可望恢復信用交易。

    根據公開資訊觀測站中所揭露的資料，今年半年報，每股淨值跌破10元的上櫃個股共計有13檔，包括：德士通、晶采光電、全達、捷超、花王、三顧、信億、聯光通、凌網、建榮、茂德、亞元、亞矽。其中，除了信億科技每股淨值跌破9元外，其餘各檔每股淨值都與10元相去不遠。

評析：可惜台灣仍是無法購買人民幣債券。否則這幾年來人民幣債券一直是獲利相當不錯的投資，且風險又小！

亞洲新興市場人民幣公司債券發行量首超美元
英國《金融時報》安德魯•伍德(Andrew Wood)香港報道 2008-09-02
 
人民幣首次取代美元成為亞洲新興市場固定收益公司融資中最受歡迎的貨幣，反映了中國企業本幣債券發行數量的急劇增加。

與去年同期相比，亞洲新興市場也是全球唯一公司債券發行出現增長的地區，其中中國和韓國首當其衝。

不過，從去年一直延續到今年第一季度的亞洲可轉換債券的大幅增加，目前已經消失，表明了該地區的信貸環境正在逐漸寬鬆。根據湯森路透(Thomson Reuters)彙編的數據顯示，亞洲地區（除去澳大利亞和日本）新發行的普通公司債券的價值今年迄今增長了3.1%，而全球則下降了44.3%。

截至上周，亞洲新興市場今年發行的人民幣公司債券（不包括可轉換債券）的價值為249億美元，比去年同期增加了84.5%。類似的美元債券發行下降了64.3%，目前僅為100億美元。歐元債券發行下滑了30.1%，同時日元債券發行按照美元計算也減少了43.3%。韓元債券發行上升了14.7%，達到137億美元，印度盧比公司債券今年迄今為止的發行數量增加了近三分之一，達126億美元。

香港亞洲證券業與金融市場協會(ASIFMA）常務董事尼古拉斯•布爾薩克(Nicholas de Boursac)表示，對美元公司債券興趣的下降反映出了美元近期的疲軟。

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不過，他表示上述趨勢可能會發生逆轉。“許多公司一直在嘗試利用當地的資本池。問題在於這些資本池並不是特別地大，當你做完了一兩筆交易意後，市場上就沒剩下什麼了。”

亞洲新興市場的固定收益市場在規模和深度上都仍然落後於歐洲和北美。

譯者/董琴

評析：一波未平一波又起，唉....

阿根廷嚴重的乾旱；恐推升全球糧價
2008-09-02 今日晚報 【時報-記者倪淑茹綜合報導】

    阿根廷是牛肉、小麥、大豆和玉米出口大國，目前正面臨20年來最嚴重的乾旱，小麥種植面積已較去年減少了19%，是1974年以來的最低量。穀物歉收勢必打壓出口，不僅可能拖垮該國財政，更將推升原本就已在高價盤旋的全球糧價。 (新聞來源：商品行情網www.info-cip.com)