Jack 的綜合部落

評析：美股又帶衰，巴西開高走低。俄羅斯續漲，重新站上1300點。

◆工商時報：移花接木 兆豐金二度觸雷

    兆豐銀因持有雷曼發行的ABCP（有資產抵押的商業

本票）債券，昨日公告提列19億元的資產減損。惟據了

解，除了公告顯示的19億損失外，兆豐國際投信還有一

筆19億元雷曼曝險部位，且在上週五決定讓兆豐銀買單

，因而在董事會上引發爭議。

◆經濟日報：華碩鴻海傳談換股合作

    全球個人電腦產業整合又有新發展，近期外資圈傳

出，全球最大電子專業代工（EMS）廠鴻海有意透過與

華碩換股方式，取得華碩旗下負責生產業務和碩的經營

權；法人認為，鴻海與和碩目前確有互補性，鴻海與華

碩未來如何互動，將是全球資訊業重頭戲。

◆中國時報：承認學歷開放招生 馬：陸生明年登台

    馬政府的兩岸開放政策繼續鬆綁！馬英九總統昨日

接見兩岸清華大學校友時表示，教育部已經準備要承認

大陸學歷，並開放大陸的學生來台就學，現在正在作業

中，最快明年實施。這是馬英九就任總統後，首度明確

宣示承認大陸學歷及開放時程。

◆聯合報：點名踢爆三鹿 記者失眠悲傷

    毒奶粉事件愈演愈烈，當初踢爆的上海東方早報記

者簡光洲，在自己的部落格中描述撰發此新聞的過程，

最近被網友熱烈轉載。

◆自由時報：世衛函請提供毒奶資訊 矮化我為中國台灣

    中央社發自日內瓦的消息指出，台灣上週向世界衛

生組織通報，台灣廠商使用中國進口毒奶粉製作的部分

產品已銷往香港，世衛「回函」請求進一步資料，卻是

正本給中國，副本給台灣，並稱台灣是「中國台灣」，

外交部發言人陳銘政昨晚接受查證時指出，外交部會先

透過日內瓦駐館去了解此事，若屬實，將透過管道抗議

，而其稱我名稱涉及矮化，我方當然不能接受。

以上內容為鉅亨網資料中心/整理23Sep.08’

手機鏡頭廠大立光電（3008）在新機種追加訂單，

以及新台幣貶值效應下，9月營收可望再創今年新高，

且10月將持續上揚。

大立光第三季的毛利率上揚，

第三季也會有匯兌收益，

法人預估，第三季單季每股稅前盈餘可望在8至9元。 

第三季的手機需求不弱，

尤其智慧型手機在消費型電子產品中一枝獨秀，

大立光在新機種的追加訂單下，訂單的能見度已到10月，

大立光預估，9月的合併營收會超過8月的7.12億元，

而10月的訂單又超出9月，

大立光的手機鏡頭立大功，是少數訂單能見度高的科技公司。 

大立光發言人邱東泉昨（22）日表示，

大立光的進度跟第二季法說的預估差不多，

就如同董事長林耀英當時向大家報告的第三季毛利率

會上揚，因此獲利表現比第二季好，

大立光將會在10月下旬舉行法說會。 

大立光第三季的獲利表現亮眼，

主要是下半年手機產業進入旺季，

各廠商積極推出新款手機，

加上3G 手機及整合性手機全球使用量逐漸放大，

讓大立光的全球市佔率提高，

而訂單的能見度也從原來的9月延長到10月，

是少數訂單能見度好的公司。 

此外，新台幣匯率在近期快速貶值到32.1元兌匯1美元，

比第二季的30.5元貶值逾5%，

這對外銷比重高的大立光是一大福音，

大立光在第一季提列的匯兌損失有1.6億元，

在第三季的評價時會有匯兌收益的挹注。 

法人預估，大立光的第三季營收至少在21億元以上，

比第二季的18.83億元成長，

由於第二季的毛利率已高達53.54%，

第三季在300萬畫素的比重陸續提高，

進一步帶動毛利率的上揚，

加上新台幣貶值帶來的匯兌利益，

因此第三季的每股稅前盈餘將會坐8望9，

遠高於第二季的6.31元。 

由於大立光研究的步伐走在同業前面，

300萬畫素的產品將持續增加比重，

且在明年下半年成為市場主要規格，

這可使大立光漸漸避開二線廠商的殺價，

並同時侵蝕日商的市佔率，未來在500萬畫素產品，

大立光也表示，可以以全塑膠鏡頭形式出貨，

且客戶接受度較模造玻璃高，

使得大立光明年的成長動能可期。 

以上內容為經濟轉載！

兆豐金旗下子公司兆豐銀行

昨晚率先提列投資雷曼商業本票（ABCP）減損達19億元，

為首家認列雷曼虧損的金融機構，

兆豐銀總經理徐光曦說：「我們已經做好最壞的打算，所以提前認列損失。」

資料顯示，兆豐銀投資所投資有關雷曼的

相關產品為1.1億美元，相當於35億元台幣，

昨認列19億元損失。徐光曦說：「其實認列的比率相當高。」 

為首家提列金融機構 

兆豐銀昨率先認列投資雷曼的損失，

兆豐銀副總魏美玉也表示，基於2個理由，

首先是因為銀行是保守的行業，

相關損失如果無望回收，就得要先提存；

其次，雷曼有關的商業本票沒有辦法繼續再發行，

所以只好先認列損失。

她說：「所持有的ABCP債券為有擔保債券，

一旦雷曼進入清算，求償順位是為第1位，

預估損失額度將逾3成，因此先認19億元的虧損。」

而民進黨籍立委黃偉哲昨天在財委會上，

也要求公營行庫逐一報告「踩雷」

（買到或代銷雷曼連動債）結果，

前3名分別為一銀代銷47億元，

借款與買到連動債金額4400萬美元，約14億元台幣；

兆豐銀代銷7000萬元、自有部位35億元；

華銀授信借款雷曼台灣子公司5900萬美元，約19億元台幣；

另外土銀新加坡分行有雷曼連動債約600萬歐元，

折合2億元台幣，至於台銀總共連授信、

公司債共約15億多元台幣。 

壽險月底將開始認列 

但除兆豐金外，多數金融機構還未認列虧損，

壽險業亦在觀望中，

壽險業者透露：「要認列多少損失，還在看雷曼發展狀況，

不過大多已有心理準備，預計多在都會在9月底認列損失。」 

以上內容為蘋果轉載！

由宏達電（2498）代工的搜尋引擎大廠Google

第一款Android平台手機將在紐約時間23日，

也就是今晚正式亮相，

法人指出，隨著GPhone推出，

可望對宏達電第四季營收貢獻約10%，

宏達電第四季營收可達488億元，

較去年同期歷史新高的390億元，

大幅成長25%，再創新高。

宏達電雖有利多加持，

但昨日隨著手機相關族群漲多休息，

股價下跌7元，以551元作收。

手機族群中，昨日僅華寶（8078），

以及零組件的閎暉（3311）漲停；

閎暉昨日首次實施庫藏股，也漲停作收。

Android手機預計10月在美國以及歐洲開始推出。

根據市調機構Strategy Analytics預測，

Android手機在第四季將賣出40萬支，

在美國市場拿下智慧型手機市占率的4%。

投信法人則預估，

宏達電Android手機第四季出貨可望上看100萬支。

除Android手機外，

宏達電第四季也將推出HTC Touch HD、

Touch 3G 、Touch Viva三款手機。

法人預估，宏達電9月營收約136-138億元，

較8月成長8%，第三季營收約在378-380億元之間，

第四季則可達488億元。

以上內容為自由轉載！

　中國股市重挫8成餘後強勢反彈，

對於通路商而言，除了營運及收款風險增加，

消費性電子需求並未看到衰退，通路商私下表示，

第四季狀況仍不明，不過往年經驗來看，

第三季多是全年高峰，

第四季表現通常與第三季持平或略微下滑。 

    　中國8月奧運過後，傳出市場需求有降溫疑慮，

不過大聯大、聯強等通路商，

對於中國手機市場仍抱持審慎樂觀看法。

大聯大表示，中國手機用戶普及率不高，

市場未來潛在需求仍高。隨著諾基亞看好中國手機市場，

聯強業績也看俏，目前中國市場滲透率已達逐步提高，

有助於聯強在中國手機的布局，

諾基亞在中國銷售是否受陸股下挫影響，

而間接影響到聯強業績表現，將是下一個關注的焦點。 

    　大聯大今年7月正式併購凱悌後，

9月又併購上櫃通路商詮鼎，

大聯大信心滿滿的認為今年併購的效益將於明年展現，

並會超乎市場預期。

至於今年第四季，

由於白牌手機晶片大廠聯發科日前調高

第三季的營收預估值，也暗示白牌手機需求已回溫，

相關代理晶片之通路商大聯大、？昶等業績也將持續成長。 

    　雖然陸股不振，十一長假的需求仍在，

市場預期9月通路商因十一長假備貨，

使得出貨量可望逐步攀升，

法人預估，大聯大手機出貨高峰約落在10月、11月，

NB產品線則維持15％的穩定成長。

大聯大表示，往年全年營收高峰大約落在9月至10月，

不過今年增加凱悌業務，

加上第四季是被動元件的旺季，

今年第四季狀況有機會較往年好。 

    　聯強8月分合併營收為154.2億元，

較去年同期成長2％，

由於取得多款手機在中國大陸的經銷權，

8月分通訊產品營收為21.7億元，較去年大幅成長64％，

成為表現最亮眼的產品線。

法人預估，聯強累計前8個月的合併營收為1,252億元，

較去年的1,075億元成長16％，

成長動能來自於手機、

NB與伺服器產品的市占率提升，預估9月持續樂觀。 

    　歐美股市重挫及經濟出現衰退疑慮，

聖誕節買氣可能出現雜音，

法人認為部分沒有積極拓展新產品線的通路商，

第四季營運將會受到聖誕節買氣不如預期而有所影響。

以上內容為工商轉載！