Jack 的綜合部落

評析:頗懷疑FED此舉能支撐美債多久??而且大家這兩天也看到了，FED買美債雖拉抬了美債行情，但反作用卻是造成美元大幅貶值!一加一減後，對美債真的有利嗎?

  以這兩天市場實際變化來看， 消息發布後三十年期美債3/18大漲4.06%，第二天(3/19)漲幅縮小為0.14%，兩天累計漲4.2%；十年期美債3/18漲4.41%，3/19卻跌了0.78%，兩天總計漲3.63%；而同時間內3/18美元指數跌了2.68%，3/19再跌1.73%，美元兩天累計跌了4.41%!!

  要知道美債的最大買家是各國政府，而非一般市場的投資人，但各國政府要不要續買美債的考量絕不是這些短期市場面的變化。恐怕更關心的是美元的強弱勢!?

  過去幾個月來各國政府不再青睞美債，美國政府發債籌錢的如意算盤破滅，只好印鈔票。但FED印鈔票救經濟的做法，只怕後患無窮!!

  因此版主認為FED買美債對美帳行情的影響只是短期效應，重點還是要看美國的市場變化，目前還是維持如之前所多建議的:少碰美債，多考慮歐債及部分新興市場債!!

Fed加碼 美債行情暴衝 可鎖定企業債 投資等級公司債 金融債 

2009年03月20日蘋果日報

【謝富旭╱台北報導】美國聯準會（Federal Reserve，Fed）前日宣布將耗資1兆美元，買回自家政府公債與房貸券，立刻為債市注入強心針。政策一宣布，美國10年期公債價格飆漲，殖利率一度大跌50個基本點。債券專家指出，債券市場只能以心花怒放來形容。

後市看好
施羅德投信債券基金經理人王瑛璋說：「這個政策完全出乎市場意料，債券市場表現激情！」王瑛璋指出，Fed大買自家債券之舉，不僅正面回應了前幾日中國國務院總理溫家寶對中國持有龐大的美國公債可能跌價的疑慮，更強化美國公債投資者的信心。 

 
引導長期利率走低
王瑛璋分析，Fed不斷調降聯邦基本利率，甚至已降至接近零水準，希望整體利率水準能跟著大降，營造寬鬆貨幣環境。但短期利率降至接近零，長期利率顯得僵化而降不下來。於是，Fed使出絕招直接從市場買回公債引導長期利率下降。前日美國10年期公債殖利率從近3.8%一夕之間下跌至3.5%。

改善金融市場流動
保德信全球債券組合基金經理人李欣展預測，在政府刻意引導美債在殖利率下滑下，美債價格可能續揚，今年債券市場仍大有可為。李欣展建議，可趁景氣逐步邁向復甦，加碼包括投資等級公司債、高收益債券及新興市場債券等商品。

群益多重收益組合基金經理人張俊逸表示，Fed的信用寬鬆政策，一方面藉由買進長天期公債以壓低市場利率，一方面則透過買進金融、壽險公司的不良資產，以全力改善金融市場的流動性，未來美國企業在金融放貸逐漸恢復正常後，包括融資與發債上資金不足的情況可望獲得改善，加上低利率環境風險貼水下降，本益比將進一步獲得提升，企業價值將逐步顯現。所以，在債市投資，將以企業債、投資等級公司債、金融債與可轉債將最受看好。

評析:課90%的稅就OK了嗎?還不是一樣沒公理!像AIG最高層可拿到650萬美元，就算被課90%，那表示還是可以拿到10%=65萬美元!!65萬美元可是多少小老百姓幾十年的薪水，甚至一輩子也賺不了這麼多錢!

  不過還好90%的部分只是聯邦稅，地方政府還會再課地方稅，最後是一毛錢也別想拿到!

痛宰AIG肥貓 分紅課90%重稅 近8成民眾施壓奧巴馬「討錢」 已有人識趣繳回 

2009年03月20日 蘋果日報  
 
【王潔予╱綜合外電報導】繼保險業龍頭美國國際集團（American International Group，AIG）之後，已因財務困窘由政府接管的兩大房屋貸款機構，也打算支付高階經理人多達百萬美元的紅利金。自稱苦民所苦的總統奧巴馬，誓言替民眾討巨款。但分析師認為，奧巴馬閃亮的「救世主」形象，已因AIG紅利案沾染塵埃。

周四眾議院預定表決「痛宰肥貓稅」草案，此案規定領取紓困企業高額紅利的經理人，必須針對紅利繳交七成五到九成的稅金，家庭年收入逾2.8億元台幣者將首當其衝。

本周一進行的蓋洛普民調顯示，7成6民眾要政府拿出魄力，設法阻止分紅或把錢要回來。對企業接二連三荒誕演出，民眾義憤填膺，外界甚至懷疑，奧巴馬默許AIG分紅。

對此，奧巴馬前天明志，同時批評前朝決策，「民眾有權利憤怒，我也憤怒」，儘管當今政府「沒人參與批准AIG（高層）行為乖張，導致經濟搖搖欲墜」，但「我是總統，我會負起責任。」

求售紐約總部脫困
.....

傳媒披露AIG其中三名收紅利高層身份，分別是負責能源和基建投資的執行副總裁波林（Douglas Poling）、金融產品部北美行銷主管哈斯（James Haas）和利貝格爾（Jon Liebergall）。《華爾街日報》指三人都決定退回全數紅利，其中波林分得最高2.2億元台幣紅利。

二房也打算發紅利
而去年九月由監管機構「聯邦住宅金融管理局」（Federal Housing Finance Agency）接管的房利美（Fannie Mae），日前才向聯邦政府申請紓困約5085億元台幣，但最近呈報證券交易委員的文件顯示，該公司將發總額至少3390萬元台幣「人才紅利金」給四名經營高層。其競爭對手、申請約153.6兆台幣的房地美（Freddie Mac），也有相同計劃。
 
AIG金融產品部門分紅細目
美國保險業巨擘美國國際集團（AIG），上周五發給金融產品部門員工的1.65億美元（約56.5億元台幣）紅利，共418人分到紅利，其中52人已離職，美國政府要求AIG償還。
※資料來源：路透

「痛宰肥貓稅」草案概要
◎名稱：《1986國內收入法規》增修條文H.R.1518
◎提案：民主黨紐約州眾議員伊薩里（Steve Israel）
◎內容：凡領取聯邦「壞帳補助計劃」（Troubled Asset Relief Program，即TARP）企業所支付紅利者，須被課以較高稅款
◎表決：預計2009/03/ 19（美國時間）
◎稅率分級：
˙紅利逾2.5萬，但不滿5萬美元者：40％
˙紅利逾5萬，但不滿10萬美元者：50％
˙紅利逾10萬美元者：75％
˙任何接受《2008緊急經濟穩定法案》A項第一條援助者所付給的紅利：100％
※資料來源：美國國會圖書館網站

還有二天可尋花蹤

大小相機皆宜拍

錯過了只好等明年了

淡水北新路三段的奇蹟

天壇上俯瞰園區

絡繹不絕的尋花客

可愛的小朋友

慶幸我去過

跟宗教無關

謝謝Tony兄賞圖

涼拌飯50元
米飯混合了油麵條、蒜片、馬鈴薯、緬甸海苔、蝦米、油蔥等拌成，

再灑上花生，擠點檸檬汁提味，就是一道料豐清爽的涼拌飯。

http://food.1-apple.com.tw/index.cfm?Fuseaction=NewsContent&Article_ID=31458538&App_ID=3351916&NewsDate

印度冰50元
碎冰裡加了果凍、小珍珠、布丁、亞達子等，並淋上鮮豔的糖漿，冰涼又甜蜜。

印度炒麵50元
麵條裹附了濃郁的咖哩，吃起來滿口生香，一點也不辣。

涼拌飯還加了緬甸海苔，非常爽口。

地址：台北縣中和市興南路2段79巷（華興宮前）
電話：0989-252-654
營業時間：07:00~14:00 周三休

第一名 水瓶座
　　水瓶雖然具有神愛世人的博愛精神，但是他的的情緒卻不受豐沛情感的影響，該感性的時候銛銘鉸銓，愻慪慛慖水瓶從不吝于示愛，該理性的時候漳滹漈漘，瘌瘊瘍瘖水瓶自有一套原則和標准，分得清清楚楚箘箸箊箋，輍輑辣遷完全沒有相互牽制或干擾的情形。因為深?人生起伏難測的運行規則，所以水瓶總能坦然面對各種意料之內與之外的狀況榷槌榱榑，熒熀熁熙十分理性。

第二名 摩羯座
　　一般人面對事件時習慣于運用的情、理、法，到了摩羯的認知里，馬上被更換了次序，變成強調實際面的理、法、情，而情字之所以被放在最后，是因為情感一直都是最不容易影響摩羯的部分，無論做什么事，摩羯的心里只有一個既定的目標，絕不動搖，至于過程中可能出現的假象紛擾，他是不會浪費心思和力氣去理會的。

第三名 雙子座
　　雙子以風的形式存在，很明顯地，他所表現出來的特質是短暫停留、毫不戀戰、隨遇而安，而那些需要長時間累積的厚重情感因素對雙子來說，實在太沉重了，他寧願被罵無情，也不願讓自己淪陷在不知該如何收拾的情感殘局里，所以，雙子總是給人很快就能抽離，以及不帶感情的印象。

第四名 天秤座
　　天秤具備周詳的思慮和追求平衡的觀念，照理說，極為要求人和的天秤，應該經常周旋在各種不搭調或利益沖突的族群之中，一下忙著安撫這個，一下又急著勸說那個，情感總是處于拉扯狀態，但其實表面看來一直在瞎忙的天秤，腦子比誰都清醒，心情比誰都理智，所有的利益分配和得失平衡，早就依著他的計量，穩穩當當在進行著了。

第五名 處女座
　　精算又精准的處女，極少有被情感左右的情形發生，對他來說，要完成一個目標，只有一個方法，那就是專心一意地認真去做，不被枝枝節節的因素干擾，也不受非理性的情緒影響，而且就算最后的結果不如預期，也不必說一大堆有的沒有的借口，應該坦然面對，客觀檢討，才能一次比一次進步。

與國際會計準則接軌，建議一步到位

會計準則 全面接軌國際

【經濟日報╱記者李淑慧／台北報導／2009.03.18】

全球金融海嘯造成經濟衰退，但金管會仍研議與國際會計準則（IFRS）全面接軌，初步決議全面採用時間將訂在2012年。

金管會強調，必須等金管會委員會討論後，才能正式對外宣布與國際會計準則全面接軌時間，但預期最近就會對外宣布。

依據金管會規劃，一旦確定強制採用國際會計準則的時間，上市櫃公司與金融業必須優先適用。至於興櫃、未上市櫃的公開發行公司、信用合作社，將緩衝兩年再適用；未公開發行公司，則由經濟部決定適用時間。

為了讓上市櫃公司提早準備會計制度與國際接軌，證交所、櫃買中心昨（17）日舉辦「推動我國採用國際會計準則」宣導說明會，邀請上市櫃公司參加。

金管會委員劉啟群表示，國際間已經有113個國家允許或強制採用國際會計準則，且直接採用（adoption）已經取代逐步採用（convergence），成為主流。金管會在去年9月也決定以「直接採用」方式與國際接軌。

勤業眾信會計師事務所會計師江美艷表示，國際會計準則的核心價值是採公平價值會計，如金融商品、待出售非流動資產、投資性不動產、企業合併、非現金資產的股利分配等等，都必須使用公平價值處理。

劉啟群指出，直接採用國際會計準則的優點包括提升資本市場的國際評比與形象、吸引外資投資國內資本市場；缺點則是國際會計準則的制訂權主要在西方國家，台灣雖然可以在徵詢意見過程中表示意見，但參與度與影響力均不高，因此相關會計準則未必充分考量我國產業與實務狀況。

劉啟群表示，國際會計準則較困難的部分，如33號、34號、35號、36號、10號等公報，我國過去幾年已陸續實施。至於有關保險合約會計的第40號公報，也將於2011年實施。

公平價值評估 保險業質疑

【經濟日報╱記者李淑慧／台北報導／2009.03.18】

金管會決定以「直接採用」方式與國際會計準則接軌，依據產官學界組成的專案小組多次討論，各行業幾乎已無異議，唯獨保險業對此仍有很深的疑慮。

金管會委員劉啟群昨（17）日表示，國際會計準則對於「保險合約會計」分兩階段實施，保險業有疑慮的是第二階段，也就是以公平價值評估負債（保單）及提存準備金，這部分國際會計準則委員會本身都還沒定論，也還沒對外公布。

劉啟群說，在金融海嘯發生後，很多人都挑戰國際會計準則委員會對於「保險合約會計」的想法，不僅台灣保險業關心，外國保險公司也很有意見，因此未來怎麼做還不知道。

劉啟群強調，金管會一定會顧及保險業的產業特性，不會貿然實施保險合約會計的第二階段。金管會在2011年將實施的第40號公報，保險合約會計僅是第一階段。

依據金管會規劃，第40號公報第一階段僅涉及保險商品重分類及資訊揭露，並未要求保險公司以公平市價評估負債及提存準備金。

但壽險業者認為，如果金管會的方向是全面採用國際會計準則，保險業一旦實施第一階段，未來國際會計準則委員會發布第二階段作法後，金管會一定會跟著做，然而各國保險市場的發展情況不同，跟著實施會產生很大的問題。

保險業者指出，歐盟國家的保險市場是以投資型保單為主流，由投資人自行承擔投資風險，以公平價值評估負債及提存準備金的衝擊不會太大，但台灣是以傳統保單為主，保險公司承諾給保戶固定利率，一旦以公平價值評估，在低利率環境下，壽險公司都會面臨準備金提存嚴重不足的問題，保險公司淨值也可能由正轉負。

※邱老師評論※

透過會計40號公報，與國際會計準則（IFRS）全面接軌一事，幾乎人人舉雙手贊成，唯獨保險業者獨排眾議。追根究柢，還是因為財報誠實揭露下將會變得很難看，連帶影響未來發展與社會觀感，所以立場十分鮮明。

然而，傷口若不攤在陽光下檢視問題，而是蓋起來任由其化膿、發炎，不見得就是好事。

若說歐盟國家的保險是以投資型保單為主流，其實過去幾年國內投資型保單銷售的情況也很不錯，相信應該不是所有業者都持反對意見；另外就算是銷售傳統型保單，若不是用高預定利率做為商品賣點的公司，自然也不會面臨淨值差異太大的窘境。

所以建議媒體不妨清楚寫出，擁有反對意見的『保險業者』究竟是哪一家？

讓我們可以先從其公司經營狀況進行細部了解。

無論揭不揭露，相信保險公司對於自己〝真實〞的情況，絕對都瞭然於胸。

若台灣的金融業真想要在世界上佔有一席之地，制度方面的接軌有其必要，甚至不要分兩階段，直接一步到位，又有何不可？

看新聞報導，不能只看標題

買儲蓄險 用閒置資金

 【經濟日報╱記者蔡靜紋╱台北報導╱2009.03.18】

儲蓄險成為市場當紅炸子雞，壽險業者表示，儲蓄險是保險理財商品中較保守的一類，適合對投資風險承受度較低的民眾，但民眾還是得正視保單未到期前解約得付出解約金的觀念，投保前最好確定是用閒置資金投資，否則便應投保年期較短的保單，或將資金分拆投保多張保單。

安泰人壽提醒，民眾購買儲蓄險最好有一筆可運用資金，購買時清楚條款內容以確保自身權益。另須提醒的是，保險最終目的還是在於人身保障，除購買中短期儲蓄險所附加的壽險保障，也別忘定期檢視人生不同階段的壽險需求，達到「保本」與「保障」兼顧的最佳人生規畫。

對於聽到有養老險保單將停售而搶進的民眾，壽險業者建議，應該先確定「購買保單的目的為何」、「買儲蓄險有何風險」。

壽險業者分析，儲蓄險中，養老險的保險金給付是一次領回，還本型壽險則是分次領回，前者適合希望到期有筆錢可用的民眾，例如退休養老、結婚基金、購車基金；後者的特色是分次領，例即希望退休後可領「年金」的民眾，或是規劃子女教育基金。

相較投資型保單、股票、基金等投資工具，儲蓄險的訴求是「錢不會縮水不見」，但依然有背後投資風險，就是「提前解約金」。

※邱老師評論※

此篇報導光看標題，只知道買儲蓄險要用閒置資金，但是什麼叫做閒置資金？需要多久不動用？

其實就沒有很明確的描述。

另外很值得鼓勵的，內容中有明確指出應該先確定「購買保單的目的為何」、「買儲蓄險有何風險」，然而因為某些因素，這並沒有辦法於標題上呈現，所以只看標題的民眾便錯過了。

財經報章媒體多如牛毛，民眾每天都可以接觸到很多訊息。

但是請大家養成一個好習慣，就是看新聞不能只看標題，務必連內容一起看完，同時建議培養出『質疑』的思考精神。