12月 27

評析:新興市場的成長已是有目共睹,且成長列車早已開動,就算工業國家景氣復甦,反而讓新興市場國家經濟更上層樓,回流工業國的熱錢也是有限!

更何況現在歐美日的經濟狀況都還未能穩定向上,說美國 2010年經濟可望成長4%,可能太過樂觀!10月份時IMF對美國明年的預估也才成長1.5%,就算現在有所修正,2%多算是合理,4%就難囉!

全球財經大略/熱錢 將回流工業國家
 
【經濟日報╱鉅融資本管理/提供】 2009.12.27 04:23 am
 
 
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美國經濟 穩健復甦


美國11月領先指標已連續八個月成長,普林斯頓大學教授、前聯準會副主席布林德表示,因為投資回升及刺激方案帶來就業增加,2010年美國經濟可望成長4%。摩根士丹利預估,隨著美國經濟復甦日趨穩健,美元至2010年底將升值至1.32美元兌1歐元。

然而大量利差交易熱錢的流向舉足輕重,瑞士信貸亞洲區首席經濟學家陶冬警告,美元利差交易反轉風險是2010年全球經濟的「定時炸彈」,恐造成貨幣市場動盪以及原物料、新興市場崩跌。

香港金融管理局則指出,一旦投機資本開始撤出,香港的資產價格將面臨大幅度修正。新興市場資產價格過高聲浪漸多,前摩根士丹利亞洲區經濟學家謝國忠甚至用龐氏騙局來形容此資產泡沫。


新興市場 隱憂浮現


原先力推新興市場與原物料的私募股權和投資銀行,在新興市場風暴下,資金槓桿的策略被迫斷頭停損,且近來首次公開發行股票(IPO)大多折價發行,導致神燈精靈法力消殆。

然其中的佼佼者—高盛魔法師吹響號角以吸引人潮,賣力兜售歐尤(Oil)娃娃,持續喊進原油、唱衰美元,試圖維持新興市場榮景,但伴隨的高通膨恐成為中國等新興國家的威脅。

綜觀當前局勢,美國就業恢復力與聯準會的政策方向為左右資金流向最大關鍵。

 
【2009/12/27 經濟日報】

12月 27

評析:去了一個「畜生條例」(促進產業升級),又來一個產業創新條例,換湯不換藥,說穿了就是想盡辦法要圖利財團、大企業!!

   一堆財團、大企業早已年獲利上百億甚至上千億,卻幾乎不用繳稅,而且賺錢越多,越大的企業、富豪,繳稅越少(2007年上市獲利排名前一千大企業的實質有效稅率,前五十大只有10.4%,前五十一到一百大為12.5%,五百一十大到一千大的稅率卻達到15.1%。2005年台灣排名前40名的巨富,有8個人連一毛錢都不用繳稅,17個人只繳1%的稅)!苦了受薪階級的小老百姓(台灣綜合所得稅75%來自於受薪階級)!!全世界賦稅最不公平的大概就屬台灣!!

   指望在野黨??別傻了,共犯結構!!

稅改聯盟:稅損至少620億
 
【經濟日報╱中央社/台北二十六日報導】 2009.12.27 03:00 am
 
 
 
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公平稅改聯盟昨天在立法院舉行記者會,反對施行產創條例。公平稅改聯盟召集人王榮璋指出,財政部以促產條例落日後可望增加稅收1,480億元為由,推動遺產稅、贈與稅、營利事業所得稅減稅,減稅額高達1,800億元,已立即造成320億元稅損;加上產創條例若施行後的300億元租稅優惠,國庫財源將不增反減,稅損至少620億元。

王榮璋強調,620億元稅損金額已足夠使政府不漲健保費,且可再新辦一套免費的長期照顧保險制度。再者目前已有600公頃閒置的工業區,但根據產創條例草案規劃,為了因應新興產業所衍生出的設置產業園區需求,各中央主管機關可以申請設置產業園區。產創若過關,各部會及地方恐將搶搭經濟列車,大舉開發環保、農業等產業園區,造成各地閒置園區大增。

公平稅改聯盟等民間團體呼籲朝野立委,緩推產創條例草案,尤以民進黨更應拿出抵抗美牛擴大進口精神,反對產創條例草案通過。

【2009/12/27 經濟日報】

12月 27

評析:唉...減稅案都過,加稅案都沒過...要減稅誰不會??還要賦改會幹嘛!?

  當然加稅案沒過也不能怪賦改會,主要還是因為立法院早被財團及有錢人把持...

賦改會 最後一次開會
 
【經濟日報╱記者陳美珍/台北報導】 2009.12.27 03:00 am

 
 
行政院賦稅改革委員會將在周二(29日)舉行最後一場委員會議後落幕,賦改會19位委員、27位諮詢委員也將在31日後全數解任,稅改工作回歸由財政部全權負責

29日將舉行「賦稅改革方案之整體評估」報告委員會議,就過去一年半賦改會所執行的賦稅改革方案進行總檢討。財政部官員指出,一年半的稅改工作成果豐碩,一共提出九個修法案,其中三個已經完成立法並公告實施。

根據財政部統計,賦改會完成的18項稅改方案中,五大稅政革新方案,均已陸續實施;13項稅制改革方案,行政院也已提出九項修法案,其中三項完成立法,另有取消軍教人員薪資免稅等六項修法案,仍在立法院等待完成立法程序。

已完成立法工作的稅改法案包括遺產及贈與稅法、配合促產落日的所得稅制改革方案(需修正所得稅法及取代促產條例的相關法規)。其中遺贈稅率今(98)年1月23日起降為單一稅率10%;營所稅率99年後也將從25%降為20%、個人綜所稅率最低三級距稅率,將分別下降1個百分點。

六個正在等待立法院完成修法程序的修法案,包括取消軍教薪資免稅的配套方案、納稅人權利保護、所得稅反避稅條款及實施噸位稅與營業稅法等。

13項稅制改革方案中,減稅案多達六項、加稅案為五項,已實施及將在99年實施的減稅案共有四項。

【2009/12/27 經濟日報】

12月 27

評析:現在就說台灣景氣熱絡,大概也沒幾個人會相信!關鍵在於景氣對策信號是以年變動率變化做比較,然而去年的基期值實在太低,以致造成同比大幅上揚。因此至少要再多觀察一至兩季才能斷言台灣的景氣是否真已趨熱絡,目前只能說復甦中。

景氣黃紅燈 25個月首見
 
【經濟日報╱記者何孟奎/台北報導】 2009.12.27 03:00 am
 
 
經建會明(28)日將公布11月景氣概況,由於景氣回升速度較預期來得快,11月景氣燈號可望亮出代表景氣轉向熱絡的黃紅燈,距上次亮出黃紅燈時的民國96年10月,已有25個月。

在11月的出口、機械電機設備進口和工業生產,都較去年出現兩位數成長帶動,推估景氣對策信號綜合分數約為35分,將跨越黃紅燈32分的門檻。綜合判斷分數若達35分,則是93年7月以來最高分。

中央研究院經濟所研究員周羽田表示,這個燈號反映了目前「百花齊放,百鳥齊鳴」的經濟實況,各個產業都是往上走的趨勢,「出現黃紅燈並不意外」,無論是外銷出口,或是內需投資,都是呈現往上走的格局,黃紅燈只是反映出當前的景氣現象。

根據統計,構成景氣對策信號的九項指標中,目前已知有六項指標都亮出紅燈5分,包括海關出口值變動率、工業生產變動率、機械及電機設備變動率、貨幣總計數M1B 變動率、股價指數變動率、批發零售及餐飲業營業額指數變動率

其中海關出口表現最為亮眼,11月出口成長率是近14個月以來首度轉正,且達19.4%,使得指標從藍燈轉為紅燈,一口氣讓綜合判斷分數增加4分。

機械電機設備年增率28.8%,從綠燈轉為黃紅燈,分數可增2分;工業生產變動率則從黃紅燈轉為紅燈,分數增加1分。

【2009/12/27 經濟日報】

12月 27

評析:目前看來零售額不如預期的原因可能因為暴風雪。若真如此,那頂多是消費遞延,元旦假期可能會再有一波消費潮。但就怕是因為景氣不佳所致。

  目前只能再觀察之後的相關數據了!

聖誕節前周六 零售額不如預期年減13% 僅2300億元 廠商再降價衝買氣
2009年12月27日蘋果日報

【賴宇萍╱綜合外電報導】為了搶攻稍早受到暴風雪影響的聖誕節銷售業績,美國零售商紛選擇拉長折扣戰線,在本周末繼續祭出降價優惠策略,希望拉攏非降價不買,或是之前受困於暴風雪而來不及採買的民眾。


刺激買氣
據美國零售業聯盟(National Retail Federation,NRF)統計,美國每年假期銷售(11~12月)業績約有10%來自於聖誕節後的1周銷售表現。今年聖誕節後又逢周末假期,因此零售商莫不把握今年最後一個周末,大打降價促銷活動,力拼年底業績翻紅。


在聖誕節前一周的「超級星期六」,受到暴風雪影響,各地交通大亂,也打亂了零售商的搶錢計劃。據市調機構ShopperTrak統計,今年聖誕節前最後一個周六(19日)的當天零售銷售年減13%至69億美元(2227億元台幣)。


折扣將較去年縮水
由於「超級星期六」零售銷售不如預期,NRF仍維持今年年底假期銷售為年減1%不變,預估銷售規模將達4376億美元(14.12兆元台幣)。


NRF表示,今年年底假期銷售減幅較去年的3.4%減緩,可是年底最後優惠的折扣應該不會和去年一樣「殺很大」。NRF總裁戴維斯說:「零售商不會祭出和去年一樣的假期後優惠。4折或2折的狀況不會出現。」


研究機構Retail Eye Partners在最新報告中指出,今年12月26日逢周六,因此預期銷售表現將會相當強勁,為12月劃下精采句點。Retail Eye Partners負責人華特斯說:「我們預估早鳥優惠與超低折扣將大幅提升銷售量,彌補零售商12月初的低迷銷售。」


年底銷售估年減1%

 
 
在今年美國失業率攀高,消費者緊縮荷包下,負責家庭採買大任的婦女對於折扣優惠更是斤斤計較。據BIGresearch調查顯示,習慣在威名百貨(Wal-Mart)採買的媽媽們,有55%表示希望在節日收到禮物卡(Gift Card),方便她們在聖誕節後以更優惠的價格進行採購。

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男裝零售商Jos. A. Bank Clothiers執行長布雷克表示,許多零售商都很清楚,有不少民眾在等待更優惠的價格出現,因此他們也計劃在聖誕節後1周強勢促銷。布雷克說:「一旦零售商推出的優惠夠吸引人,民眾就會樂於掏出禮物卡來消費。」

12月 27

評析:看來鄂爾多斯滿適合台商去發展服務業的。

  老天爺賞飯吃,看看囉。

傳奇致富 鄂爾多斯富敵香港 靠著煤炭賺大錢 農民也開BMW
2009-12-27 旺報 【記者韓化宇/整理】


     內蒙古自治區副主席、內蒙古大學校長連輯日前在公開場合說,中國經濟增速最快的是內蒙鄂爾多斯市。今年鄂爾多斯的人均GDP超越了香港。連輯所言並非空穴來風,鄂爾多斯靠煤礦致富,農民搖身一變成了富翁。但許多鄂爾多斯網友卻說,「不要迷戀鄂爾多斯,鄂爾多斯只是個傳說。」

     統計顯示,按常住人口159.13萬人計算,鄂爾多斯2008年人均GDP達10萬多元(人民幣,下同),年增19.9%。超過中國2008年人均GDP2.3萬元近5倍。香港總人口680萬,2008年人均GDP為3.07萬美元,約合人民幣20萬。

     資源型發展致暴富成長

     很多鄂爾多斯人聽後,內心充滿了驕傲。對於鄂爾多斯政府而言,卻多少有些尷尬,因為媒體對鄂爾多斯資源型發展模式的質疑不斷;更有媒體稱,這樣的炫耀不值一提。

     當地的官員強調,連輯的本意並非如此。鄂爾多斯聯興拍賣公司副總經理王峰也是這麼認為。他說,連輯在那樣的場合說這樣的話,本意是想向在場的企業家們宣傳鄂爾多斯的投資環境。

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     羊絨是鄂爾多斯最有影響力的品牌,長期以來,鄂爾多斯的羊絨產品成為鄂爾多斯人的送禮佳品。王峰說,每當有遠方的客人來時,他們都會送上鄂爾多斯集團的羊絨產品。直到今天,來鄂爾多斯旅遊出差的外地人臨走時,也習慣帶上一些羊絨產品。

     蓋房挖地基 能挖出煤炭

     以羊絨起家的鄂爾多斯集團給鄂爾多斯帶來了名聲與榮譽,但真正帶給鄂爾多斯人財富的,是近幾年來興起的「黑金」經濟-─煤炭。

     資料顯示,鄂爾多斯已探明煤炭儲量1496億噸,約占中國總儲量的1/6。鄂爾多斯與陝北的榆林一起被稱為中國的「能源走廊」。但在10年前,當隔壁的山西人已經靠煤炭發家時,多數的鄂爾多斯人還只能依靠草原和羊毛吃飯。那個時候,鄂爾多斯的土地上除了草和沙,一無所有。

     後來埋藏在地底下的煤礦被發現。一些自蓋房的牧民在開挖自家地基時發現,屋底下有煤。先挖煤,再蓋房,成了很多鄂爾多斯人發家致富的門道。幾乎一夜之間,百萬富翁、千萬富翁在鄂爾多斯陸續出現。

     2002年前後,中國的煤炭行業迎來巨大轉機,煤炭價格急劇攀升,到2003年,每噸原煤價格約為200至300元人民幣,最高時甚至超過400元。煤炭行業井噴之際,正是鄂爾多斯人坐擁財富之時。

     神華包辦採礦到炒房

     很快,鄂爾多斯成為中國第一個產煤過2億噸的城市,煤炭開始成為這座城市經濟的巨大動力。其實早50年代,這裡已經發現大規模的煤層,但由於當地的開採條件和技術,未能真正大規模開發。2000年中國最大的國有煤礦企業神華集團的入駐,為鄂爾多斯的煤業發展推波助瀾。

     神華集團到來之後,合併整治小煤窯成為當地政府的首要行動之一。神華集團開礦築路,也給當地帶來了完整的煤礦產業鏈。神華集團的觸角更是伸入了鄂爾多斯經濟的多個角落,從煤礦開採到洗煤、運輸、銷售,從商場到酒店、到房地產開發。

     在鄂爾多斯去年的GDP結構中,第一產業對GDP的貢獻率為2.2%;第二產業對GDP的貢獻率最高,為65.7%;第三產業對GDP的貢獻率為32.1%。香港2008年的GDP中,第三產業占GDP比重最高,為92.3%。

     存款超過百萬 稀鬆平常

     曾有一名鄂爾多斯官員給這些被徵地農民講課,當他問在場的農民,家有存款100萬元以下的請舉手時,竟然沒有什麼人回應,當問到存款100萬元以上的時,幾乎全都舉起了手。

     這在鄂爾多斯市區是平常不過的事情。鐵西新區中高樓林立,儘管冬季的夜晚冷冷清清,但並不妨礙羊場壕人享受他們的暴富式生活。在社區中,BMW、奧迪等一輛輛高檔家車驗證了這種財富。

     這些過去以種菜為生,甚至連大糞都要哄搶的農民,在一夜之間變成了當地的有錢人。他們如今靠錢滾錢、靠房賺錢,住著別墅,開著豪車,很多人閒得發慌,靠打麻將和去商場購物來打發時光。

     當地的暴富也給在鄂爾多斯尋找生活的外地人帶來了財富。李萬林是東勝區1810位計程車司機中的一員,10年前從一家國企失業後來到東勝開計程車。李萬林稱自己是半個鄂爾多斯人,來自下屬旗縣。幾年前在東勝,開計程車的多為本地人;但現在,除了他這樣的下屬旗縣人之外,大多來自陝西和東北。

     關於鄂爾多斯人炫富性消費的傳說不斷。鄂爾多斯的女人坐著飛機去廣州或北京購物;近3年來,「鄂爾多斯購房團」的足跡,遍布青島、威海、大連、三亞等沿海城市。除了暴富起來的普通民眾,當地政府的炫耀性投資同樣高調。

    2006年鄂爾多斯市委、市政府搬到了離東勝城區25公里左右的康巴什新區。除了有通勤卡的公務員,人們從東勝到康巴什坐K21路車需要花費7元。

     在康巴什新區市政府大樓前,耗費鉅資的博物館、歌劇院、圖書館、文化中心等建築,堪稱中國建築藝術新的實驗場。造型怪異的博物館更是被一些人稱為像被割了四肢的醜八怪。

     當地牧民也喝星巴克

     不過當地人也有自己的樂趣,李萬林說在博物館建成時,自己曾特意帶家人來參觀過。「原本以為只有北京等大都市才有的怪建築,原來在鄂爾多斯也能看到。」

     但對絕大多數的鄂爾多斯人來說,這些公共建築與他們的生活並沒有多大的關係。

     儘管不缺錢,但如果不是免費,他們也很難有意願坐在裡面欣賞高雅藝術。正如一位來鄂爾多斯的外地人所說,「你很難想像,在星巴克裡和臉上依然帶著高原紅、尚未脫去牧民氣質的鄂爾多斯人,坐在一起喝咖啡會是件很有意思的事情。」

     宏偉建設 缺錢缺技術

     站在康巴什新區的道路上,向路北側望去,這裡就是鄂爾多斯文化創意產業園。在藝術家看來,鄂爾多斯是個瘋狂的城市,它讓鄂爾多斯人覺得自己的城市有成為杜拜的可能。

     在荒涼的沙地上建設上百萬平公尺的各類新奇建築,這是鄂爾多斯100項目2008年啟動時的宏偉計畫。一年多的時間過去了,創意產業園區裡除了黑灰色的鄂爾多斯美術館之外,傳說中的鄂爾多斯100項目依然處於停滯狀態。

     產業轉型 寄望高科技

     由鄂爾多斯江源水務工程有限責任公司投資建設的鄂爾多斯文化創意產業園,原計畫分三期建設,但據鄂爾多斯市商務局外經科科長吳沙說,包括美術館在內的一期工程已經建成,但二、三期工程可能存在問題;資金、技術上都有一定的困難。

     鄂爾多斯發改委副主任楊雲說,早在幾年前,當地政府就已經將「資源依賴型」經濟發展模式改為「資源依託型」經濟發展模式。鄂爾多斯為此曾提出過實現工業化的「六個高」戰略,即高起點、高科技、高效益、高產業鏈、高附加值、高節能環保。

     在楊雲看來,賣煤賣電已經不再是鄂爾多斯的出路,主要的經濟成長點已經轉向了煤化工、裝備製造和物流等產業。「單純挖煤賣煤,產值最低;把煤炭轉化為電力,產值可以增加8倍;而把煤炭轉化為加工產品,則產值可以增加20倍。」楊雲解釋說。

     另外,洗煤成為這裡很多企業的新興業務。王峰說,洗過的煤汙染減少了,價格卻上去了,成為了真正的「黑金」。神華集團則將此地當成了中國煤變油的第一基地。

     填補內蒙古整車生產空白的華泰汽車工業園區占據了幾乎整個康巴什新區的東部。

     這個項目被當時的鄂爾多斯當作了招商引資和產業轉型的亮點。據稱,工業園可為鄂爾多斯市提供4萬個新就業機會,年上繳利稅將達到70億元。

     但這個占地5300多畝的華泰汽車工業園區目前只建設了不到1/4的地塊。被鐵欄杆圍著閒置了幾年的土地保持著原有的沙化地狀態。

     財富重分配 成新問題

     第三產業的落後是整個鄂爾多斯工商界的共識。王峰說,現在鄂爾多斯的服務業還停留在10年前,服務水準非常落後,價格卻高得離譜。他說,他們經常開著車去百里之外的包頭吃飯,即使這樣來回,消費也比鄂爾多斯低了近一半的價格。

     來鄂爾多斯的外地人很快就能體會到這裡的諸多不便。計程車很難招到,尤其中午吃飯時間,司機們寧願不掙錢,也要回家吃飯;如果不事先預訂,酒店很難有空房,因為有錢的鄂爾多斯人經常開房間玩麻將;吃飯是個難題,好不容易找著一家飯館,價格又貴得嚇人。

     楊雲說,鄂爾多斯將大力發展服務業,提高自主創新能力,努力打造先進製造業、物流業、文化旅遊業、現代金融業等新的經濟成長點。

     當然,人均GDP超過香港之後,如何真正讓財富重新分配是個問題。楊雲說,今年7月1日起,鄂爾多斯已開始對煤炭行業徵收煤炭收益調節基金,試圖透過財政轉移支付的手段逐步實現「均貧富」的目標。

     除此之外,鄂爾多斯的「八項民生工程」和「十件實事」也全面推開。比如繼續增加行政事業單位幹部職工地方津補貼,全市企業退休人員養老金標準平均提高120元,創業培訓5萬人,實施萬名大學生就業行動,建設200萬平方公尺經濟適用房、5萬平方公尺廉租房、100萬平方公尺農牧民轉移安置房等。

     (摘自經濟觀察網)

12月 27

評析:除了歐盟少數國家以外,誰敢不賣美國的帳!?相信台灣也有被「分配」到!

28日美債標售 中日還會捧場?
 
【經濟日報╱編譯于倩若/綜合外電】 2009.12.27 04:23 am

 
美國政府本周將標售金額高達1,180億美元的2年期、5年期及7年期公債,投資人將密切關注這批公債的銷售情況,以研判美國兩大債權國中國及日本的買盤是否依然強勁。

本周標售的美國公債得再次仰賴包括中、日在內的外國投資人埋單。目前外資約持有半數美國公債,美國公債非常仰賴外資繼續捧場,好讓美國得以填補日益擴大的預算缺口。

本周將是美國今年最後一次拍賣公債,將使今年美國公債的淨供給暴增至創紀錄的1.48兆美元

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寒假期間美國公債的交易通常較平淡,可能不利於如此龐大的公債銷售,但許多市場人士表示,投資人過去一周拋售短期公債,已使短債再次具吸引力。

與價格呈反向走勢的美國2年期公債殖利率25日成為0.96%,而且本月來上漲30個基點;5年期及7年期公債殖利率本月來大漲逾50個基點。

由於外資近來偏愛5年期及7年期公債,因此本周的公債銷售情況應該會優於本月稍早美國政府拍賣的210億美元10年期公債和130億美元30年期公債。

美國瑞士信貸證券公司利率策略師藍茲說:「美國公債拍賣向來由外國買家支配,我們沒有理由懷疑外匯儲備經理人會因為到了歲末年終的時節而對公債興趣缺缺。」

花旗全球市場公司美國利率策略部主管阿羅拉也說:「5年期及7年期公債的需求預料將非常強勁,需求主要來自亞洲投資人。」

美國本周公布的經濟數據不多。隨著假期購物季接近尾聲,華爾街將密切關注美國經濟研究聯合會(Conference Board )29日公布的12月消費信心指數,路透訪調的經濟學家預期,該指數在12月升至52.3,優於前月的49.5。

其他重要經濟數據還包括29日出爐的10月標準普爾/凱斯席勒房價指數、30日公布的12月芝加哥採購經理人指數,及31 日的首次申請失業救濟金人數。

 
【2009/12/27 經濟日報】

12月 27

評析:從許久前版主就提醒大家中國將進行緊縮,現在看來中國確實一步步進行中!  不過中國緊縮貨幣對市場的衝擊真有文中所言那麼嚴重,版主則持保留態度!

  有了上次宏觀調控的教訓後,很明顯的這次中國政府的動作小得多,也低調的多,甚至多次公開否認要緊縮,目的無非是想讓緊縮政策的衝擊降到最小。而且不像上次的動作是一波緊過一波,這次很明顯的是忽鬆忽緊,目的應該是在測試市場的反應與衝擊。尤其八月份因為緊縮銀行放款的風聲一出來,造成陸股重挫,也讓中國政府不敢動作太大。未來中國政府也應該會持續以此原則--忽鬆忽緊,慢慢的調整貨幣政策(除非通膨突然飆高)。

  若中國真能以穩健方式慢慢調控的話,相信對市場的衝擊就相對小很多,更不要說對其他國家、市場的衝擊了。而且中國的調控目的是在打壓市場炒作房市、樓市,而非打壓經濟,對經濟發展的影響更是微乎其微。加上中國目前對外投資都還很有限,而對外的實質採購也不會因為緊縮政策而影響,要說『將對全球股市、風險債、商品期貨甚至房地產市場,帶來極大的衝擊』都言過其實了!

大陸緊縮貨幣 恐衝擊全球
 
【經濟日報╱編譯陳家齊/路透二十六日電】 2009.12.27 04:23 am
 
 
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基於日益嚴峻的通膨局勢,以及明顯的房市資產泡沫,中國人民銀行(央行)可能會比其歐美同僚更快執行貨幣緊縮政策,而這將對全球股市、風險債、商品期貨甚至房地產市場,帶來極大的衝擊。

這是因為,在去年的信用緊縮危機發生之後,儘管歐美先進各國的央行對市場注入了數以兆美元計的流動資金,根據倫巴德研究公司(Lombard Research)的估計,全球的實質貨幣增長,在近一年內幾乎全由中國供應。

中國人民銀行行長(總裁)周小川已經透露了緊縮貨幣政策的端倪。在上周北京舉辦的「2009中國金融論壇」中,他說:「存款準備金率是重要的」,中國的央行仍將強調運用這項工具。他又說,除了基準利率,中國的央行也強調必須讓存放款利差不能縮得太小。

要求銀行必須增加提撥存款準備金,以及拉寬存放款利差、從而抬高實質貸款利率,都是中國的央行慣用的貨幣緊縮調控手法。此言一出,上海股市在22日當天立刻重挫2.3%。

倫巴德研究公司經濟師杜瑪斯說:「周小川預示全球市場大反彈已進入尾聲。過去一年來,唯一的主要流動性供應增長來自中國,而這將被收回。在2010年初投入風險市場並不是明智之舉,尤其是商品期貨以及高赤字和高負債國家發行的公債。」

中國的銀行在2009年放款總量估計將達1.4兆美元,是2008年的兩倍。根據倫巴德研究,中國的廣義貨幣供給增長率在今年達到驚人的30%,是過去十年平均的兩倍。有了這些貨幣增長的加持,全球貨幣供給增長率才能在今年達到6%的較正常水準。扣除中方提供的資金,英、美、歐、日四大央行注入的流動性,僅能勉強維持貨幣供給不致萎縮。

中共官方統計的通膨年率只在0.6%,但是這和大陸民眾開始囤積民生物資、憂慮漲價的通膨預期心理背道而馳。房市泡沫則已經變成中共政府的頭痛問題。

一旦周小川與其長官開始嚴厲執行所謂的「調控」緊縮政策,時機恐怕會是在歐美最不需要緊縮政策的時候。屆時,美國聯邦準備理事會(Fed)主席柏南克被迫延長他的「量化寬鬆」印鈔票作法,將被市場解讀成狗急跳牆的行為,而非大局在握的從容。

自雷曼兄弟事件之後,投資人一貫認定央行將不計一切代價拯救市場,這種心態推高了股市等風險資產的價格。現在,一旦周小川開始出現異議,這種「習以為常」的信心恐怕將出現巨變,關鍵就在2010年。

 
【2009/12/27 經濟日報】

12月 27

http://www.libertytimes.com.tw/2009/new/dec/27/today-health5.htm

文/林靜芸

根據美國美容外科醫學會的資料,2010年的十大整形美容新趨勢是:

●自然:自然的相反詞是人工,整形得再漂亮,如果看起來像人工,就不好看,

因此寬板的雙眼皮,或者看起來像一根筷子的隆鼻都退流行了!

新的整形趨勢是,復出時,朋友看不出來作過整形,也看不出來作了哪裏,

只是覺得睡得很飽,氣色很好,變漂亮了!

●低修復期:現在的社會大家都很忙,作個整形窩在家裡兩天是極限,

第三天打扮遮蓋一下,必須能夠出門。以拉臉為例,從前講究深層拉臉,

拉過之後年輕10歲,問題是手術後兩星期腫得像豬頭。

要躲兩個月才能見人,現在的拉臉流行疤痕短、手術小、恢復快,

也許效果沒有從前那麼戲劇性,但是儘早見人比什麼都重要!

●個人化的療程:上帝給每個人一個身體,每個人卻有不同的生活,迥異的外觀。

整形外科在治療車禍、灼傷、癌症、先天畸形等狀況時,

得到的經驗是,每個人是獨特個體,必須針對個人設計療程。

例如同樣臉皮鬆弛,有的人先天全身皮鬆、臉皮下垂;

有的人骨疏、顏面骨變短、臉皮鬆弛,有的人壓力大,臉部脂肪消失、臉皮鬆弛;

有的人失眠,嘴唇周圍長皺紋,原因不同,就必須有不同的療程。

●低侵襲性:美國美容外科學會的統計,

2008年非手術的整形美容方式佔83%,手術佔17%,傳統手術刀逐漸式微,

改由雷射、注射等取代。

●市場區隔:手術整形與非手術整形各有支持者,手術整形的特色是一次完成。

效果顯著,療效長久,收費雖高,但以投資報酬率來算,相對便宜;

非手術整形特色是低恢復期,效果溫和,療效短暫,收費不高,

但是以投資報酬率來算,相對昂貴,因此市場區隔成M型,

覺得時間寶貴的人選擇「非手術」,覺得金錢寶貴的人偏向「手術」。

●可逆性:傳統的整形講究「效期」,討論拉臉的方法時「效期」非常重要。

非手術整形最為人詬病的是其短效性,例如肉毒桿菌素,僅維持3至6個月,

但是醫師在使用眾多填充物時卻發現,膠原蛋白、玻尿酸、微晶瓷等,

其費用、療效幾乎相同。玻尿酸因為有降解?可立刻分解,長期穩居85%以上市佔率。

可逆性代表「可以補救」、「可以復原」對於某些衝動型的消費者是很重要的。

可逆性的觀念也被擴大,類似紋眉、刺青等,恆久不變的效果被重新檢討!

成功的整形不要求永遠一個樣子,而是需要能夠融入周圍組織。

●不能干擾正常的老化:

某些方法例如以前的「小針美容」(液態矽注射)會讓人老化速度加快,

現在這種治療是違法的。

●功能性的改善:美容整形,或改善器官功能(老年性眼皮整形可以擴大視野),

或增加自信,使人類在社會的行為力增加,整形美容是人類抗老最重要的一環。

●整形年齡幾乎沒有限制:非手術整形發展之後,

傳統男生滿16歲、女生滿18歲才可以整形的規定受到挑戰,

12歲小女生可以雷射除腿毛,95歲老女人可以打玻尿酸除法令紋,

年齡已經不是問題。

●社會各個階層普遍接受:

以往的整形似乎是貴婦的專利,新的趨勢提供各式各樣的選擇,

因此清潔工、計程車司機、家庭主婦、學生、老師,甚至國會議員、法官,

大家都可以整形,人類自己決定面貌的時代終於來臨。

(作者為台北聯合整形外科診所醫師)

12月 27

評析:今年中印兩國也沒少漲,哪有啥補漲不補漲的問題!來年一切就市論市!中國的緊縮疑慮不除的話,未來的漲幅還是會受限的!但反之只要沒有政策干擾,中國自然還有得漲!

中印股市 補漲空間大
2009/12/25 
【經濟日報╱記者李娟萍/台北報導】


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印度2009財年(2009年4月-2010年3 月)期間的GDP預估值高達8%,促使印度孟買Sensex指數23日大漲逾3%,昨(24)日仍小漲0.75%。中國股市則接棒上漲,上證綜合指數昨天開高後逐級上揚,最終收漲2.59%。

統一大龍印基金經理人林鴻益表示,中、印經濟正加速成長,預估2010年中國經濟成長率可能為9%至10%,印度將有8%至9%,中印兩國股市今年雖已經有七成至八成的漲幅,但還是落後於巴西及俄羅斯,中、印股市明年還有上漲空間。

據彭博資訊統計,全球股市以美元計價的年化報酬率排行,金磚四國的巴西聖保羅指數年化報酬率為137.8%、俄羅斯RTS美元指數128.4%,排名分居第一及第二,印度孟買SENSEX指數年報酬率82.7%排名第12、上海證交所綜合指數為70.8%,僅排到第17,顯然經濟成長最強勁的中、印兩大國,股市表現與基本面並不相稱。

林鴻益認為,中、印的經濟成長率高、財政體質佳、國家風險低,條件比巴西及俄羅斯好,巴、俄是原物料產出大國,但也是靠著中國和印度的需求,帶動出口量的成長,由於中、印政府對外資及匯率管制較嚴格,導致今年的股市整體報酬受壓抑,還未完全發揮應有的表現。

富蘭克林華美投信中華基金經理人游金智則表示,12月中旬以來,中國股市雖因政策調控預期、企業密集IPO及銀行釋股募資等因素,導致盤勢震盪,但由於中國中央經濟工作會議已確認刺激消費的政策基調,預期擴張性政策仍將陸續出爐,可望持續帶動消費動能,股市在整理過後,將有續揚空間。

【2009/12/25 經濟日報】

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