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評析：泰國還是要多留意其政治問題！

下表為 今年以來東協六國股市漲跌情形：

資料來源：版主自行整理

東協基金 專家看好泰國印尼
2010-03-21 工商時報 【記者陳慧芳／台北報導】

    　美國、日本日前相繼宣布不升息，但東協國家卻隨著馬來西亞率先升息，恐怕陸續面臨通膨及升值壓力。展望東協國家後市，相關基金經理人對馬來西亞後市看法稍微紛歧，普遍看好泰國、印尼，預期國家和產業間差異將拉大，增加波動不確定性，建議透過區域性佈局取代單一國家。

    　富蘭克林坦伯頓亞洲成長基金經理人馬克.墨比爾斯表示，新興亞洲國家經濟及企業獲利擴張的背景並未改變，各國政府積極避免低利率環境造成的潛在通膨及投機風險，有助於中長期經濟擴張動能延續。

    　原本揣測第4季才開始升息的馬來西亞，3月初意外升息1碼，指數卻不跌反漲，ING 投信分析，認為是近期經濟數據明顯轉佳，投資人信心受到提振，加上原有經濟振興方案將繼續執行，甚至再加碼預算；由於MSCI新興亞洲指數先前修正幅度達12.9％，升息利空或許先行反應。以ING新馬基金將酌量加碼馬來西亞持股，預計整體持股比率將維持在92~95％間。

    　景順東協基金經理人阮偉國則表示，不排除利率及匯率於今年走升，將為東協國家政府帶來重大挑戰，而基金持股將偏重泰國及印尼，看好銀行、基礎建設相關、消費及資源股，至於馬來西亞企業獲利落後於其他市場，將進一步調降其已偏低的比重，新加坡因國內生產毛額疲弱，看法也較審慎。

    　JF東協基金經理人黃寶麗(Pauline Ng)分析，今年東協國家企業獲利預估約10~20％，但國家和產業間差異將拉大，現階段較看好新加坡銀行業、馬來西亞和印尼的原物料題材，預計菲律賓海外匯回穩定有助其內需消費。面臨今年波動加大的不確定性，黃寶麗認為與其投資單一國家，不如從東協區域型基金介入。

評析：參考看看囉。

  類似的指數還有S＆P替代能源指數。

新聞辭典－綠能指數ET50？
2010-03-21 工商時報 【魏喬怡】

    　綠能指數ET50是1999年由Impax資產管理公司開始編製，從全球純綠能產業公司中挑選出市值最大前50家企業（50家公司市值皆在5至80億美元間）。ET50指數的投資產業，涵蓋替代能源，淨化用水作業，環境污染控制及潔能產業等。

    　2007年12月中旬，ET50指數改由FTSE（富時指數有限公司）編製與管理，FTSE為世界級指數編製機構，因與倫敦證交所及金融時報成功合作的倫敦金融時報100指數（FTSE100 INDEX）聞名。綠能產業的興起，使得相關市場投資參考指標漸受重視，ET50指數便是其中之一。

評析：很多觀點版主早也都說過了！

大師:匯率調整將擴大貧富差距
2010-03-21 旺報 【記者梁世煌／綜合報導】

    　儘管美國強力施壓要求人民幣升值，但卻有愈來愈多西方學者提出不以為然的看法。美國哥倫比亞大學教授、諾貝爾經濟學獎得主約瑟夫．斯蒂格利茨（Joseph E. Stiglitz）昨天在「2010年中國發展高層論壇」中指出，人民幣匯率的調整其實對美國的影響不大，但卻會加劇中國大陸的貧富差距，這勢必造成更為嚴重的後果。

    　2010年中國發展高層論壇昨天在北京召開，來自全球知名經濟學家、企業CEO齊聚一堂，共同為今年大陸與世界經濟把脈。由於中美之間為了人民幣匯率問題正僵持不下，近期美國還可能會將中國列為匯率操縱國，因此有關人民幣匯率的問題成了論壇開幕首日的焦點議題。

    　約瑟夫指出，人民幣升值對於美國的多邊貿易逆差情形並不會有太大的改善作用，以紡織服裝業為例，一旦人民幣升值造成美國的業者不從中國進口相關產品，美國業者還是可能會從孟加拉、巴基斯坦等地進口，對美國而言，其在全球的貿易處境並沒什麼不同。

    　摩根大通國際董事雅各布．佛蘭科爾則認為，中國對美國之所以會出現大量貿易順差，主要還是在於全球貿易鏈的作用。所以若各國只關注匯率，這將是個錯誤的觀點，相關因應措施也會跟著出現錯誤。

    　另外，約瑟夫表示，以美國對中國的融資依賴度來看，一旦雙邊匯率進行調整，可能將影響中國對美國的融資意願，其直接結果就是衝擊美國當地產業，更加無益於改善美國的失業問題。

    　約瑟夫也擔心，一旦人民幣匯率果真走向升值，則中國農村人口低收入的人群生活將更加窘迫，進而導致貧富分化更為嚴重，他指出，這也是為何中國始終不願在匯率問題上讓步的主要原因。

    　約瑟夫認為，改善中美貿易逆差並不能只從匯率問題單向思考。他舉例，目前美國限制高科技產品出口至中國的措施就毫無意義，以中國對這類產品的需求而言，增加高科技產品出口中國，可有效改善雙邊貿易失衡現象。

    　至於中國，約瑟夫則建議中國可以考慮增加匯率浮動的幅度或區間，同時進一步加強對資本收益率的徵稅，並且盡可能限制匯率投機炒作，包括任何規避資本管制的措施和行為都要盡可能減少。

評析：台灣加油了！

  今年以來韓國股市上漲0.2％（至3/19），台股則下跌3.54％。

南韓 有望躋身MSCI已開發市場
 
【經濟日報╱編譯莊雅婷／綜合外電】 2010.03.21 02:47 am
 
南韓聯合新聞通訊社20日引述政府官員報導，編纂MSCI指數的摩根士丹利資本國際公司（MSCI）今年可能把南韓從新興市場升等為已開發市場，南韓股、匯市的投資魅力可望跟著三級跳。

根據報導，南韓企劃財政部副部長許京旭表示，一些編纂投資指數的主要金融業者，今年可能調高南韓的市場地位。他並透露，最快兩個月內，南韓公債可望納入被投資人廣為追蹤的花旗銀行世界債券指數（World Bond Index）。

許京旭也說，當局已聯繫編纂MSCI指數的摩根士丹利資本國際公司，並預期該指數今年上半年會把南韓從新興市場升級為已開發市場，時間應該在南韓公債納入花旗銀行世界債券指數之後。

上述兩種情況都可能吸引更多外資追捧南韓資產，原因是追蹤這些投資指數的基金將購買新納入指數的股票和債券。據估計，追蹤MSCI指數的基金規模約達5兆美元，南韓升級後，淨流入基金的資金可望達到25億美元。

去年9月富時指數（FTSE）把南韓升級到已開發市場時，大批外資蜂擁至南韓股市，推升Kospi指數攀上15個月新高。本月以來，外資已買超韓股31.1億美元，占今年來總買進金額的85%。

不過，南韓政府一直對外資流入傷透腦筋，因為這造成韓元加速升值，導致出口商面臨沈重的競爭壓力。

南韓的另一大挑戰是中國和人民幣。中國的貨幣政策近來在全世界掀起波瀾，市場觀察家和各國決策官員普遍認為人民幣必須升值，但人民幣升值首當其衝的將是南韓。

中國不僅是南韓的競爭對手，也是重要的貿易夥伴；後者30%的出口都輸入中國。

因為這層雙重關係，人民幣升息對南韓來說可能是兩面刃。許京旭指出，南韓出口可望因人民幣升值而增加收益，但韓元也將面臨升值壓力。

過去12個月韓元兌美元已升值30% ，政府官員對此憂心忡忡。

早在一年多前，MSCI已把南韓列入考慮升級市場地位的名單，但直到去年6月都未付諸行動，原因是雖然南韓的經濟發展和流動性需求都達到標準，但缺乏境外貨幣市場，境內匯市又處處受限，對國際投資人不利。

此外，南韓的即時股市資訊受到已開發國家罕見的反競爭條款管制。

【2010/03/21 經濟日報】
 

評析：看看囉。印度人確實很瘋板球。

投資印度板球 比買股更賺
 
【經濟日報╱編譯季晶晶／彭博資訊二十日電】 2010.03.21 02:47 am
 
對印度億萬富豪而言，投資板球運動比投資股市更好賺，而此刻他們正摩拳擦掌準備搶買新球隊。

印度板球超級聯賽（IPL）將成立第九及第十支板球隊，3月21日是潛在買主參加競標的截止期限，底標高達2.25億美元，比競標聯賽創始球隊時的最高出價高逾一倍。

IPL既有八支球隊的老闆都大有來頭，包括全球排名第四的富豪、信實工業董事長安巴尼（Mukesh Ambani），擁有聯合酒廠集團（UBG）的啤酒大亨馬雅（Vijay Mallya），新聞集團執行長梅鐸長子拉克蘭．梅鐸（Lachlan Murdoch），以及寶萊塢電影巨星沙魯克汗（Shahrukh Khan）。

......

倫敦Cass商學院教授辛曼斯基說，IPL仿效美國運動聯盟，球隊不論出賽成績如何都能維持會員資格，可共享電視轉播收入，其經濟模式對東家有利。

擁有亞達尼電力公司（Adani Power）的億萬富豪亞達尼，以及營建商高爾的旗下公司Jaiprakash，也有意競標。

去年印股孟買Sensex指數飆漲81%，是18年來最大漲幅，但IPL球隊增值幅度更勝於此。IPL第一支冠軍隊伍拉賈斯坦皇家隊（Rajasthan Royals）2008年時價值6,700萬美元，但依去年11.7%股權轉手價格估計，該球隊已值1.4億美元。

IPL與Sony公司簽下18億美元電視轉播合約，又與Google公司達成在YouTube網站播放比賽的協議，旗下球隊價值因此水漲船高。

根據英國Brand Finance公司估計，IPL的品牌價值也大漲至41.3億美元，遠高於2009年的20.1億美元。該公司董事總經理克里希南說：「IPL球隊的增值速度令人瞠目結舌，我敢打賭全球沒有其他品牌可匹敵。」

現年46歲的IPL創辦人及會長莫迪（Lalit Modi）揚言，要把節奏較快的20 20制板球比賽（比賽時間僅三小時）推銷到美國。

【2010/03/21 經濟日報】

評析：目前台灣只開放私募基金可操作避險基金，公募基金還是不行。台灣目前甚至連槓桿型基金都不行了，其他就不用說了。

不再專屬富人 避險基金大眾化
 
【聯合晚報╱編譯陳澄和/綜合報導】 2010.03.21 03:07 pm 
 
 
......

很多共同基金如今都在複製避險基金的策略，現有的多空對做型基金 (long- short fund)約八成都是這幾年才成立。不僅共同基金擴張到這個新的領域，就是避險基金經理也重新包裝他們的投資策略，以共同基金的形式出現。

投資人的反應也十分熱烈。根據晨星公司的統計，多空型共同基金2009年吸引了逾100億美元的淨流入資金，比起2006 出的上一波高峰，足足增加一倍。

理論上來說，不論股市如何動盪，避險基金式的策略應該都能帶來穩定的獲利，對於歷經2008年金融風暴的投資者，這點尤其有魅力。

事實上，避險基金似乎也比共同基金更能抵擋風暴的衝擊，避險基金研究公司 (HFRI)的統計顯示，HFRI基金加權指數2008年時挫跌19%，遠低於股票型共同基金的平均超過40%的跌幅。

然而，這類基金相對獨立的性質，也意味在多頭市場降臨時，獲利可能落後大盤。例如，S&P 500指數去年攀升26.5%，但多空型基金的平均漲幅則只有10.5%。

http://tw.myblog.yahoo.com/jw!91fUkaOURkKJ5COkRRd_Jw--/photo?pid=1702

http://times.hinet.net/times/article.do?newsid=2739461&option=sport&isGraphArticle=true

自由時報 /  2010/03/21

813好手挑戰217公里〔記者張存薇／台東報導〕自我挑戰逍遙遊！

觀光局東管處昨天舉辦「勇闖東海岸國際自行車」賽事，超過千位選手參加，

其中更有813位好手勇闖217公里認證路線，在花東山海間御風而行，暢快享受鐵馬樂。

昨天上午7時起，

台東縣長黃健庭、東管處長馬惠達、活動代言人「瘋台灣」主持人Janet等人鳴槍後，

包括來自日本以及全國各地813位選手一起出發，挑戰從台東加路蘭、花蓮長虹橋，

再轉瑞港公路、台193線道，由玉長公路返回加路蘭。

全長217公里的路程中，有大陡坡、也有急轉彎，不過一路上風景秀麗，

長長鐵馬隊沿著東海岸競速前進，十分壯觀；

半程組264位選手則於8時出發，到三仙台後再折返，全長102公里。

馬惠達指出，東海岸有壯麗的海岸山脈、廣闊的太平洋，

比其他縣市更適合發展自行車運動，也希望騎單車結合台東在地特色，發展出套裝旅遊。

拿認證獎牌及證書肯定他進一步說明，參加選手均可獲得挑戰自我的認證，

其中全程組賽事是因應亞洲地區好手參加法國PBP自行車大賽的前身賽所規劃的，

在13.5小時內完成的車手，可獲得法國A.C.P認證獎牌及證書，

半程組選手則可獲東管處製發的獎牌及認證書。

評析：大家可與之前另一家機構所公佈的得獎名單比對一下。

評析：美國失業率遲遲無法有效降低，就還會持續有金融機構被拖垮！

美國 一天內有7家銀行倒閉
 
【聯合晚報╱記者陳澄和／即時報導】 2010.03.20 09:52 am
 
 
美國金融監理當局19日關閉跨越五州的七家銀行，今年來倒閉的銀行總數已增至37家。

【2010/03/20 聯合晚報】

評析：印度終於撐不住了！印度通膨問題實在嚴重，單靠之前的調高存款準備率實在緩不濟急，效果也很有限！

  不過之前一般多預期印度四月才會調升，現在又突然宣佈升息。既然開了例，以目前高達兩位數的通膨率（印度一月份CPI成長率高達16.2％！），單只升一碼應該還不夠，未來很可能再度升息。

印度央行升息1碼 當地銀行4月跟進
 
【中央社╱新德里20日專電】 2010.03.20 01:21 pm
 
 
印度儲備銀行（中央銀行）昨天晚間意外宣佈調升基準利率1碼，較例行貨幣政策會議提前1個月。這是印度央行自2008年7月29日以來首度升息。

印度儲備銀行（Reserve Bank of India，RBI）此舉目的在緊縮資金供應，抑制持續飆升的通貨膨脹率。印度2月躉售物價指數年增率已接近兩位數，達9.89%。

「經濟時報」（The Economic Times）今天引述印度第2大放款銀行ICICI總裁柯克哈（Chanda Kochhar）的話報導指出，目前市場流動資金充裕，銀行將持續觀望信貸發放及流動性。

報導預期，銀行將在3月31日本會計年度結束後，才會調升存、放款利率。Indian Overseas Bank董事長巴特（SA Bhat）對媒體表示，可能下個月升息。

【2010/03/20 中央社】